Microstrategy ha intentado transformarse en un ocupante de bitcoins a lo largo de los años asumiendo deuda para comprar una gran cantidad de participaciones de Bitcoin para la firma, informa CNBC.
La compra de Bitcoin a través de la financiación de la deuda plantea riesgos futuros
El lunes, Kate Rooney en CNBC Business News dio un informe de análisis sobre la posición actual de la empresa de software, Microstrategy. «Microstrategy puede ser una compañía difícil de dimensionar, es una firma de software pero ahora esencialmente una compañía de holding de bitcoin«, dijo Kate Rooney. La empresa parece estar ahora prosperando en el negocio de los servicios de bitcoin y software.
Fundada por Micheal J. Saylor y otras dos personas en 1989, la firma desarrolla software para analizar datos internos y externos con el fin de tomar decisiones empresariales y desarrollar aplicaciones móviles. MicroStrategy compró 250 millones de dólares en Bitcoin como activo de reserva del tesoro en agosto de 2020, alegando la disminución de los rendimientos del efectivo, un dólar más débil y otras cuestiones macroeconómicas globales como justificaciones. La compañía pasó a hacer varias grandes compras adicionales de Bitcoin; hasta mayo de 2022, la compañía había gastado alrededor de 3.965 millones de dólares en la compra de Bitcoin a un precio medio de compra de unos 30.700 dólares por Bitcoin. Saylor resulta ser el principal responsable de la estrategia de compra de Bitcoin.
«Para comprar todo ese bitcoin, Microstrategy también ha asumido 2.400 millones de dólares de deuda. La mayoría es a través de notas convertibles, las que se convierten en acciones«. declaró Kate Rooney en el programa CNBC Live News.
La estructura de la deuda de 2.400 millones de dólares en Bitcoin de Microstrategy incluye 1.700 millones de dólares en pagarés convertibles senior a un tipo de interés del 0% al 0,75%, 500 millones de dólares en pagarés garantizados senior a un tipo de interés del 6,1%; y un préstamo de 205 millones de dólares «el primero de su clase» respaldado por bitcoin a un tipo de interés de aproximadamente el 4%.
En la llamada sobre los resultados trimestrales de la empresa del 3 de mayo de 2022, el director financiero de MicroStrategy, Phong Le, declaró que la empresa se enfrentaría a una demanda de margen si el precio del bitcoin cayera a unos 21.000 dólares. Una llamada de margen obligaría a la empresa a vender algunas de sus tenencias de bitcoin. Le afirmó que la empresa podría añadir más garantías a su préstamo para evitar esta situación.
Según el análisis de Rooney, el movimiento de Microstrategy en la compra de bitcoins tiene algunos efectos secundarios. Por un lado, ha atraído a más operadores de renta fija hacia las criptomonedas, y potencialmente hace que las acciones de Microstrategy (MSTR) sean más volátiles, ya que la mayoría de la gente buscará en ellas oportunidades de arbitraje y se negociarán con un descuento respecto a todas sus criptomonedas.
