El mayor vehículo de inversión en Bitcoin, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), cotiza con el mayor descuento de la historia respecto al mercado al contado. Días oscuros para las criptomonedas de la institución a medida que crecen los temores de contagio y los precios de los activos caen aún más.
Los datos del recurso de análisis en cadena Coinglass muestran que las acciones de GBTC bajaron un 33% frente al BTC/USD en los principales Exchange el 17 de junio.
GBTC con una tendencia a la baja continua
En medio de la continua agitación en DeFi que se extiende al mercado de criptomonedas, las condiciones se han agriado para los inversores grandes y pequeños. Las últimas cifras muestran que las instituciones han fracasado por completo a la hora de evitar el contagio y que el ya de por sí poco rentable GBTC ha alcanzado nuevos mínimos.
La prima del GBTC está rondando su valor más bajo de la historia. El 17 de junio, cotizaba un 33,71% más barato que el precio del Bitcoin al contado. Un fuerte descenso acompañó a una caída similar en el mercado al contado cuando BTC volvió a probar los 20.000 dólares en dos ocasiones.
Mientras Grayscale persigue su objetivo de convertir GBTC en un ETF de Bitcoin al contado, las condiciones siguen siendo desfavorables para los criptomonedas institucionales en medio de una mayor atención gubernamental tras la crisis de Terra y Celsius.
Aunque la empresa sigue siendo optimista en cuanto a las perspectivas, el rendimiento de GBTC no ha escapado a los comentaristas, que señalan a los reguladores por lo que consideran una evaluación inexacta del riesgo.
Los ETF de Bitcoin al contado siguen estando prohibidos en EE.UU. por motivos de protección de los inversores, lo que permite a países como Canadá y Australia obtener una ventaja inicial.
En el momento de redactar este artículo, el precio de BTC sigue rondando los 21.000 dólares y busca impulso para crecer en un contexto desfavorable en el que la Fed acaba de subir los tipos de interés un 0,75%.
Hayes nombra el día D para el fondo del mercado de criptomonedas
Esta situación no ha sido ayudada por los problemas de liquidez reportados en múltiples fondos de criptomonedas con exposición a los que ya se enfrentan a graves pérdidas. El asediado Three Arrows Capital, conocido como 3AC, por ejemplo, es el mayor tenedor de GBTC con más de 38,8 millones de acciones.
Como 3AC no puede cumplir con los requisitos de llamada de margen esta semana, se está abriendo una marcada brecha entre BTC y su competencia. El ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), el primer ETF aprobado en EE.UU. basado en futuros de Bitcoin, incluso ha añadido BTC a sus activos bajo gestión recientemente.
Para Arthur Hayes, antiguo director del gigante de los derivados BitMEX, algunos de los principales nombres de la inversión institucional en criptomonedas se enfrentan así a un momento de «río Estigia».
En su última publicación en el blog el 17 de junio, Hayes dio un nuevo golpe a la suerte de los asediados proyectos Celsius, Terra y otros.
«A medida que esta cohorte de empresas se ve obligada a vomitar cualquier activo que no esté encerrado en alguna estrategia de rendimiento a largo plazo, cuidado con lo que viene a continuación«, predijo: «Se producirá una mayor venta indiscriminada de todos los activos líquidos en sus libros de préstamos para que estas firmas de préstamos puedan devolver los activos a sus depositantes minoristas».
Habiendo llamado previamente un fondo de 1.000 dólares para Ether (ETH) y 25.000 dólares para Bitcoin, Hayes reconoció que la realidad había sido mucho peor. Añadió que el próximo fin de semana festivo del 4 de julio debería proporcionar las condiciones ideales para un macrofondo, especialmente cuando el segundo trimestre llega a su fin.
«Del 30 de junio al 5 de julio va a ser un paseo salvaje a la baja«, continúa la entrada del blog:
«Mis niveles de fondo de 25.000 a 27.000 dólares de Bitcoin y de 1.700 a 1.800 dólares de Ether están hechos trizas. ¿Hasta dónde podemos llegar? Creo que lo averiguaremos en este fatídico fin de semana».
