Según el fundador de BitMEX, Arthur Hayes, el precio de Ethereum (ETH) aumentará cuando se combine con un mecanismo de consenso de prueba de participación.

Hayes sostiene que mientras suba el Índice de Condiciones de Liquidez del USD, una métrica que él creó que se corresponde con Bitcoin, la Reserva Federal puede continuar combatiendo la inflación elevando las tasas de interés sin afectar los mercados (BTC). Y según los aspectos tecnológicos de la actualización, cree que Ethereum aumentará su valor después de una transición sin problemas en septiembre, al igual que Bitcoin cuando pasa por sus ciclos regulares de reducción a la mitad.

La Fed puede subir los tipos de interés tanto como quiera sin perjudicar al mercado, siempre que el Índice de Condiciones de Liquidez del USD también suba, si la cantidad de dinero tiene un mayor impacto en los mercados financieros que su precio.

El saldo de la cuenta general del Tesoro de EE. UU. que se mantiene en la Reserva Federal de Nueva York, así como el monto total de las ofertas repo inversas, se restan del balance general de la Fed para crear el índice de condiciones de liquidez en USD de Hayes.

«Creo que ETH Merge impulsará un movimiento de precios positivo»

Aunque reconoce que la acción del precio puede ser menor de lo que anticipó, Hayes afirma que el desafiante entorno macroeconómico no le hace cuestionar su fe en la principal plataforma de contratos inteligentes.

«Cuando Bitcoin está siendo golpeado, la mayoría de las criptomonedas no pueden superar el mercado en términos de USD de manera absoluta. Sin embargo, mi certeza en el desempeño favorable de los precios a corto plazo de Ether es completamente atribuible a los efectos anticipados de la próxima fusión».

La teoría de la reflexividad

Hayes basa su argumento alcista en una publicación titulada «ETH-flexive» en la «teoría de la reflexividad» de George Soros. De acuerdo con la teoría, los precios del mercado y las expectativas de los actores del mercado para una determinada condición del mercado se encuentran en un ciclo de retroalimentación.

Debido a la relación reflexiva entre el precio de Ethereum y sus características deflacionarias en el contexto de la fusión, Hayes cree que este fenómeno puede impulsar el precio de la moneda digital.

«Si la fusión tiene éxito… los comerciantes comprarán ETH hoy, sabiendo que cuanto más suba el precio, más deflacionario se volverá, lo que hará que el precio suba más, obligando a que la red se use más, y así sucesivamente, » él dijo. «Para los toros, este es un buen círculo para estar».

La fusión traerá dos cambios significativos para Ethereum: un cambio de prueba de trabajo a prueba de participación, así como una reducción del 90% en la tasa a la que se emiten nuevos ETH. Algunos han apodado el evento como la «triple reducción a la mitad» como resultado de esto.

Muchos creen que ETH eventualmente se convertirá en una moneda deflacionaria neta como resultado de la actualización, especialmente cuando se combina con EIP-1559, que quema ETH fuera de circulación con cada transacción. Hayes cree que podría desarrollarse un circuito de retroalimentación entre el crecimiento del precio, la adopción y la emisión deflacionaria de ETH.

El cofundador también señaló que, en el caso de una fusión fallida, este circuito de retroalimentación podría actuar contra ETH, reduciendo su precio. La actividad del mercado al contado de ETH, que recientemente superó significativamente a Bitcoin, indica que los actores del mercado anticipan un evento de fusión exitoso.

Después de una integración exitosa, Hayes anticipa que estos comerciantes «recomprarían su cobertura» y que aquellos que intenten vender su ETH al contado serán una minoría. Hayes tiene la intención de ampliar su posición en lugar de reducirla si se produce una liquidación en ese momento.

Predijo que procedería de manera similar a las mitades de Bitcoin. «Todos sabemos cuándo sucederán, pero Bitcoin siempre se recupera después del halving», dijo una persona.

El movimiento de precios puede ser más lento de lo que anticipé o esperaba, pero sigo pensando que una caída significativa en las emisiones de ETH y la reflexividad positiva entre el precio, la actividad de la red y la utilización de la red superarán cualquier circunstancia en la que las condiciones de liquidez del USD se ajusten.

“Creo que la fusión impulsará un movimiento de precios positivo para ETH independientemente de las condiciones de liquidez del USD.

Sigo creyendo que el impacto positivo en el precio de una severa reducción en las emisiones de ETH y la reflexividad positiva entre el precio/la actividad de la red/el uso de la red superaría cualquier situación en la que las condiciones de liquidez del USD se estén ajustando; es solo que el movimiento del precio podría ser más débil que pronosticé o esperé”.