El CEO de Binance, Changepeng Zhao (CZ), ha declarado que su Exchange no era el principal lugar de negociación del tambaleante fondo de cobertura Three Arrows Capital (3AC).

Tampoco extendió ninguna línea de crédito al fondo para su rescate. Changpeng Zhao explicó su filosofía sobre qué empresas merecen ser rescatadas y cuáles deben dejarse atrás a través de un blog. Tal y como tuiteó Wu Blockchain el miércoles, el South China Morning Post informa de que muchas empresas con problemas se han dirigido recientemente a Binance con solicitudes de préstamo similares. CZ no dio más detalles en ese momento.

CZ：Binance is “not the primary trading venue” for Three Arrows, and abstained from extending the failed hedge fund a large credit line, many of these firms have approached Binance for rescue, he said without elaborating. SCMP reported. https://t.co/DbFX5LxlzX

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) June 22, 2022

Sin embargo, una publicación en el blog del CEO el jueves exploró la ética de los rescates, el apalancamiento y el papel del Exchange en el entorno inestable de hoy. Afirmó: «Como todos ustedes saben, las condiciones actuales del mercado son difíciles. Con nuestra posición como uno de los mayores actores de la industria con reservas de efectivo saludables, debemos proteger a los usuarios«.

Y continuó: «También tenemos la responsabilidad de ayudar a los actores del sector a sobrevivir y, con suerte, a prosperar. Este es el caso incluso si no hay beneficios directos o experimentamos ROIs negativos.»

El CEO de Binance escribió sobre el tipo de rescates

Como explica el ejecutivo, «rescate» puede tener diferentes significados para diferentes personas. Y como ocurre con la mayoría de las cosas en el mundo real, no es una situación binaria, y algunas empresas no merecen rescates. Entre ellas se encuentran las que están mal diseñadas y no se ajustan al mercado, las que están mal gestionadas o las que no funcionan bien, es decir, los proyectos «malos» inflados por el marketing creativo y los esquemas Ponzi.

Por el contrario, la educación de los consumidores es «la mejor protección» contra este tipo de proyectos. Afirmó que la educación sobre conocimientos financieros, gestión de riesgos, diversificación y, sobre todo, cómo evaluar los fundamentos es responsabilidad de los agentes del sector, las escuelas y los gobiernos.

Por otro lado, los proyectos que cometen «pequeños errores» pero que por lo demás tienen modelos de negocio sólidos y buenos equipos pueden merecer un rescate. Estos proyectos suelen tener algunas buenas cualidades: adecuación producto-mercado, generación de ingresos en condiciones normales de mercado, modelos de negocio sólidos, equipos decentes, etc., pero pueden tener un problema de gasto.

Algunos proyectos sobrevivirán, pero a duras penas. Tienen poco dinero. Ya no tienen un presupuesto suficiente para crecer de forma saludable. Así que, debido a su situación, merecen un «rescate» en forma de inyección de efectivo o explorar posibilidades de adquisición.

Muchas empresas con problemas se acercaron a Binance en las últimas semanas, todas ellas, como era de esperar, afirmando estar en la tercera categoría. Esto obligó a Binance a examinarlas cuidadosamente y comenzar a tomar decisiones matizadas para cada una de ellas. «Hay cierta subjetividad en ello», dijo CZ.

El CEO de Binance, Changepeng Zhao (CZ), también habló sobre el apalancamiento

El CEO también escribió sobre el Apalancamiento en la industria de las criptomonedas, mediante el cual las empresas toman préstamos usando criptomonedas como garantía, a menudo multiplicando su posición.

El apalancamiento fue fundamental en el colapso del mercado de junio, ya que múltiples plataformas de préstamos vieron cómo sus posiciones de préstamo más arriesgadas se acercaban a la liquidación mientras sus criptomonedas colaterales se hundían en valor.

Celsius, por ejemplo, se vio obligada a suspender indefinidamente todos los retiros de la plataforma mientras buscaba liquidez para refinanciar su préstamo. Babel Finance se vio obligada a adoptar una posición similar poco después debido a su participación en 3AC, que también asumió múltiples préstamos de riesgo.

CZ distingue entre dos tipos de apalancamiento dentro del ecosistema de las criptomonedas: Rápido y lento.

El Apalancamiento Rápido suele estar relacionado con los productos de futuros que se negocian en los Exchanges centralizados. Si hay alguna cascada de liquidación, tiende a comenzar y terminar muy rápidamente con este Apalancamiento. Por ejemplo, el 12 de marzo de 2020, Bitcoin se desplomó de 8000 a 3000 dólares en un solo día debido a este Apalancamiento, pero se recuperó rápidamente.

Por otro lado, el mercado actual parece estar plagado de un lento Apalancamiento – donde los fondos prestan a otros fondos y los protocolos Defi para invertir. El efecto en cascada de este Apalancamiento puede extenderse a menudo de forma mucho más lenta, a la vez que tarda más en ser admitido por las plataformas con problemas.

«Hasta ahora, creo que la industria del blockchain ha mostrado una tremenda resistencia. Si hace dos años, el 12 de marzo de 2020, me dijeras que el precio del bitcoin sería de 20.000 dólares en junio de 2022, estaría bastante contento. Así que, ¿por qué no alejarnos para tener una perspectiva más equilibrada?» «Creo que aún no hemos visto el final de estos», concluyó CZ.