Goldman Sachs ha publicado recientemente la undécima edición de su encuesta anual sobre el informe global de seguros, que ofrece valiosas opiniones de los responsables de inversiones y finanzas sobre el entorno macroeconómico y las expectativas de rentabilidad. La encuesta consultó a 328 responsables de la toma de decisiones, que representan más de la mitad de los 26 billones de dólares de los negocios de seguros mundiales. El informe incluyó la criptomoneda por primera vez.
Según la encuesta, el 6% de los encuestados dijo que estaba invirtiendo en criptomonedas o considerando hacerlo. Aunque este porcentaje podría parecer bajo e insignificante para algunos, creo que representa un hito importante para el mercado de las criptomonedas y que los seguros desempeñarán un papel fundamental en su futuro previsible. He aquí el motivo.
Uno de los aspectos menos discutidos de las compañías de seguros es que son grandes inversores. Suelen invertir las primas en la economía en busca de rentabilidad. Además, suelen tener una mentalidad a largo plazo a la hora de invertir. Según un informe del Banco Central Europeo (BCE) sobre estabilidad financiera, las aseguradoras de la zona del euro tenían unos 10 billones de euros en activos de inversión en el primer trimestre de 2020. En comparación, los fondos de pensiones, que son uno de los inversores más reconocidos, tenían unos 2,5 billones de euros en activos de inversión en el mismo periodo. Esto demuestra que las compañías de seguros son más importantes para la estabilidad de los mercados de capitales de lo que se piensa.
Como resultado de estas grandes participaciones, cualquier movimiento que hagan las aseguradoras en un intento de reasignar fondos o liquidar sus carteras puede desestabilizar potencialmente los mercados y afectar enormemente a los precios de los activos. Por lo tanto, el gran esfuerzo inversor de las aseguradoras puede aportar estabilidad a los precios de los activos en los mercados financieros, ya que es menos probable que liquiden sus posiciones en momentos de turbulencia en los mercados que muchos otros inversores.
¿Qué tiene esto que ver con las criptomonedas? El mercado de las criptomonedas ha evolucionado desde la idea original de tener simplemente un nuevo tipo de dinero, que era el bitcoin. Hoy en día, las ideas que se barajan giran en torno al establecimiento de un sistema financiero paralelo al sistema financiero tradicional (TradFi). En esencia, un mercado con su sistema de crédito, activos de inversión y productos financieros puede atender tanto las necesidades de las empresas como las de los consumidores, al igual que ocurre en TradFi. La única diferencia es que el nuevo sistema financiero paralelo está descentralizado y funciona independientemente de cualquier autoridad central. En eso consisten las finanzas descentralizadas (Defi). Y al igual que en TradFi, Defi necesita la estabilidad del mercado para alcanzar el santo grial de la adopción generalizada.
La inversión a gran escala de las instituciones de seguros puede mejorar la estabilidad del mercado de criptomonedas
Para entender cómo las compañías de seguros pueden traer una mejor estabilidad a las criptomonedas, ayuda a entender primero el mayor impulsor de la volatilidad en el mercado, a saber, «las ballenas». Las ballenas son los grandes poseedores de criptomonedas. Por lo general, poseen hasta el 44% del mercado.
Estos grandes no son inversores a largo plazo. La mayor parte de los movimientos de los precios y de la volatilidad del mercado se producen como resultado de las operaciones de gran volumen realizadas por las ballenas, ya que intentan beneficiarse de la relativa escasez del mercado. El medio de comunicación británico The Telegraph citó a David Gerard, autor de Attack of the 50 Foot Blockchain y conocido criptomonedista, diciendo: «Los grandes jugadores pueden mover fácilmente el precio». Dado que el mercado de bitcoins es muy delgado, «cualquiera de ellos podría hacerla caer», dijo.
El mercado de las criptomonedas se encuentra actualmente en plena efervescencia y no faltan las historias que explican las causas. A principios de esta semana, la CNBC informó de la caída del precio del bitcoin como resultado de la venta por parte de los inversores de «activos de riesgo«, incluyendo el bitcoin, el éter y otros criptomonedas. En efecto, todo mercado es susceptible de sufrir la acción de los operadores. Sin embargo, la presencia de inversores institucionales a largo plazo actúa como un amortiguador, algo de lo que carece el mercado de criptomonedas en este momento.
Por eso creo que el aumento del interés por las criptomonedas por parte de las compañías de seguros es un buen augurio para el futuro del cripto. Necesitamos una mayor participación de las compañías de seguros para proporcionar un mejor amortiguamiento contra las acciones de los cortoplacistas. Además, la participación de las compañías de seguros también nos acerca al futuro en el que las primas estarán disponibles para las criptomonedas y los negocios relacionados.
