Bank of New York Mellon

BlackRock presentó una declaración de registro S‑1 ante la SEC para registrar el iShares Bitcoin Premium Income ETF, un producto listado en Nasdaq diseñado para combinar la exposición al Bitcoin al contado con ingresos por primas generadas a partir de opciones escritas. La presentación señala el empuje de la firma hacia ETFs de criptomonedas orientados a generar renta a escala institucional. El producto de BlackRock tiene como objetivo ofrecer rendimiento regular mediante una estrategia de covered‑call gestionada activamente mientras mantiene Bitcoin y acciones del iShares Bitcoin Trust (IBIT), lo que lo hace relevante para inversores que buscan rendimiento y acceso regulado a Bitcoin. Según la presentación, el fondo generará ingresos principalmente mediante la venta de opciones call sobre sus tenencias, incluidas acciones de IBIT y, de vez en cuando, sobre índices que siguen ETPs de Bitcoin al contado. Las primas recolectadas de esas ventas de opciones constituirán la distribución principal en efectivo para los inversores, con un rendimiento objetivo indicado en el rango de 8%–12% anual. Coinbase es nombrado como custodio del Bitcoin y The Bank of New York Mellon para el efectivo. Esa estructura crea una mezcla de resultados: las primas de las opciones pueden proporcionar un colchón frente a caídas modestas y suavizar los rendimientos en comparación con la exposición directa al contado, pero también limitan el alza cuando Bitcoin sube por encima de los strikes vendidos. La gestión activa de opciones del fondo introduce riesgo de asignación y de ejecución, y la presentación señala que la estrategia puede conllevar comisiones más altas que los ETFs pasivos al contado. Cómo el ETF de BlackRock generará ingresos y cuál es su mecánica La presentación de BlackRock sitúa al nuevo ETF directamente frente a competidores enfocados en ingresos que ya utilizan estrategias de covered‑call u overlays de opciones. Ejemplos citados en la presentación incluyen el NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI) con roughly $1.09 mil millones en AUM y una ratio de gastos cercana a 0.99%, el Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF (YBTC) con about $225 millones, y el YBIT de YieldMax con aproximadamente $74 millones. La escala de BlackRock podría cambiar los flujos dentro de este nicho, pero los detalles de comisiones y ejecución en el S‑1 serán decisivos para los grandes asignadores. Para traders y gestores, las conclusiones operativas son claras: el producto reduce la varianza pero limita la participación en fuertes mercados alcistas; la liquidez relacionada con las opciones y los regímenes de volatilidad implícita afectarán materialmente las distribuciones; y el riesgo de asignación puede forzar ventas realizadas al precio del strike durante movimientos bruscos. Los inversores y traders ahora se centrarán en la revisión de la SEC y en los detalles operativos que permanecen sin decidir en la presentación: ratio de gastos, ticker, uso exacto de índices y la gobernanza precisa de opciones del fondo. La aprobación y la posterior cadencia de listado determinarán los flujos iniciales y cómo el nuevo producto reconfigura la rotación entre ETFs de Bitcoin al contado y envolventes orientados a la renta.

Bank of New York Mellon

BlackRock presenta el S‑1 para iShares Bitcoin Premium Income ETF