Aurelie Barthere

El mercado ha descontado en gran medida un recorte de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal, un factor que ahora pesa menos que la retórica del presidente de la Fed, según Nansen. Aurelie Barthere, Analista Principal de Investigación de Nansen, señaló que el recorte ya está “descontado”, una posición reflejada en los mercados de futuros que han ajustado las probabilidades en consecuencia. Con el recorte anticipado, los operadores están analizando el tono y la orientación a futuro más que la decisión mecánica en sí, desplazando el foco hacia la comunicación y su impacto en las condiciones financieras. Una comunicación más acomodaticia por parte del presidente de la Fed aflojaría aún más las condiciones financieras, debilitaría el dólar y tendería a reasignar capital hacia activos de alta beta como las criptomonedas; una inflexión de tono más restrictiva tendría el efecto contrario y podría desencadenar retrocesos rápidos. La sensibilidad del mercado a los matices del discurso se ha vuelto determinante para la dirección de corto plazo. La interacción entre el lenguaje de Powell y los flujos hacia cripto es central para la perspectiva inmediata. La acción técnica de Bitcoin —que se mueve en torno a $91,000 y enfrenta resistencia cerca de $94,000— ilustra cómo el precio responde tanto a la narrativa como a la política en sí. Las métricas on-chain citadas por Nansen muestran un aumento de la “liveliness”, una medida de la inactividad/dormancia de las monedas, que se interpreta como una reapertura de acumulación por parte de holders a más largo plazo. A la vez, analistas de Bitfinex describen “agotamiento de vendedores”, una condición que reduce la presión de oferta y puede preceder a rallies más fuertes cuando las condiciones macro se vuelvan favorables. Valoración del mercado, mecánica a corto plazo y retórica de la Fed Más allá de los discursos inmediatos y las votaciones del comité, Nansen destaca una posible transición de liderazgo en la Fed a principios de 2026 como factor estructural alcista para los activos digitales. Un giro hacia una postura más favorable al crecimiento —mencionado como hipotético con figuras como Kevin Hassett citadas en comentarios— podría significar un movimiento sostenido hacia condiciones financieras más laxas y una mayor receptividad institucional hacia la innovación digital. Esa combinación probablemente aumentaría la disponibilidad de capital y reduciría el costo de oportunidad de mantener instrumentos especulativos, creando un viento de cola de mayor duración para los mercados cripto y reforzando la tesis de que el entorno de política monetaria puede actuar como catalizador de ciclos alcistas más prolongados. La visión de Nansen entrelaza tres hilos —un recorte ya descontado, el papel decisivo del tono de Powell y una posible inclinación de política en 2026— en un escenario alcista coherente para los mercados cripto. La trayectoria de precios a corto plazo dependerá de cómo comunique la Fed sus intenciones y de los indicadores on-chain sobre el comportamiento de los holders.

Aurelie Barthere

El recorte de la Fed ya está descontado: el tono de Powell y el posible cambio de liderazgo en 2026