Como saben, el 17 de septiembre, la bolsa de valores BZX de Chicago Options Exchange retiró su oferta VanEck / SolidX en bitcoin-ETF . Este evento llevó al hecho de que el principal solicitante de permiso de la SEC abandonó la carrera, dejando en duda la posibilidad de aprobación de ETF de Bitcoin en general.
En este artículo, trataremos de explicar por qué ha llegado el momento de ETF de Bitcoin. Este año, Bitcoin (BTC) como activo se mostró muy bien, rompiendo sus "mínimos" y durante mucho tiempo cotizando a alrededor de $ 10,000.
Un ETF o fondo cotizado en bolsa es un conjunto de valores vinculados a un índice específico. En esencia, es una herramienta de inversión que rastrea la efectividad de los activos subyacentes. Los ETF pueden incluir numerosas clases de inversión, como acciones, productos básicos, bonos o una combinación de ellos. En consecuencia, los ETF permiten a los inversores diversificar sus activos sin poseer ningún activo. Bitcoin ETF simplemente imita el precio de una criptomoneda.
Entonces, ¿por qué comprar un ETF de bitcoin si simplemente imita el precio de bitcoin? ¿Por qué no comprar Bitcoin usted mismo y excluir a un intermediario?
Hay varias razones para esto, la principal es que Bitcoin sigue siendo un activo en gran medida no regulado, y existen muchos riesgos asociados con su comercio directo. Si invierte en bitcoin, debe almacenar sus claves privadas en un lugar seguro y administrar su billetera bitcoin , y esto asusta a los inversores. El espacio de criptomonedas es completamente nuevo, hay muchos cambios en él.
Un inversor novato también puede asustarse por la necesidad de comprender cómo funciona el mercado de criptomonedas . La curva de aprendizaje aquí es muy pronunciada, pero con el problema aprobado por la ETF desaparecerá, ya que los inversores están familiarizados con este mecanismo de inversión. A partir de septiembre de 2019, el mercado mundial de ETF está valorado en la friolera de $ 3.9 trillones, por lo que la aprobación de Bitcoin ETF podría presentar Bitcoin a un público más amplio.
A partir de septiembre de 2019, la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. (SEC) no aprobó los ETF de Bitcoin, citando una serie de factores, desde volúmenes de negociación de futuros insignificantes hasta el posible riesgo de manipulación y fraude, ya que la mayoría de los intercambios de cifrado no están regulados.
Hay tres razones por las que se puede suponer que el mundo está listo para los ETF de Bitcoin. Tenga en cuenta que todas las motivaciones se toman prestadas de una presentación pública proporcionada por Bitwise Asset Management para SEC. Es de destacar que el 13 de octubre, la fecha límite vence durante la cual la SEC aprueba o rechaza el Bitcoin ETF Bitwise.
Razón # 1: el mercado spot de Bitcoin se ha vuelto más eficiente
Una presentación presentada por Bitwise a la SEC muestra cómo se ha desarrollado el mercado spot de bitcoin en los últimos 18 meses. Aquí hay una captura de pantalla de la presentación.
A principios de 2018, se produjeron varios eventos clave relacionados con el lanzamiento de futuros CME Bitcoin . BitLicense agregó requisitos para la vigilancia del mercado para los intercambios de cifrado, se lanzó el mercado institucional para el aterrizaje de bitcoin y se abrió el acceso público a los creadores de mercado institucionales como Jane Street. Estos eventos aumentaron drásticamente la eficiencia al crear primero un "mercado dinámico y bidireccional para la calidad institucional", según el informe.
El spread promedio (spread) para los principales intercambios con volúmenes reales está en el rango de 0.01 a 0.1%. Además, el arbitraje entre los principales intercambios es casi perfecto, sin desviaciones persistentes. Esto significa que el mercado spot de bitcoin está trabajando actualmente con una eficiencia mucho mayor que la mayoría de los otros mercados grandes.
Razón # 2: el mercado de Bitcoin es más resistente a la manipulación del mercado
A pesar de que Bitcoin se creó como un protocolo de pago P2P, es el primer producto digital real en el mundo, y sus características inherentes como la intercambiabilidad, la facilidad de transferencia y la capacidad de comerciar en el intercambio lo hacen único en comparación con los productos tradicionales.
En la historia de las finanzas, ha habido casos de manipulación del mercado como resultado de precios coordinados. Sin embargo, el precio de bitcoin se establece en el mercado abierto.
Además, la intercambiabilidad de bitcoin proporciona un arbitraje casi perfecto entre diferentes áreas de comercio. Quizás esto lleva al hecho de que es increíblemente difícil manipular el mercado, ya que cualquier intento requiere superioridad sobre la mayor parte de la liquidez del mundo.
Razón # 3: el mercado de futuros de bictoína es bastante significativo
El mercado de futuros de Bitcoin CME es mucho más significativo de lo que se pensaba anteriormente. La idea errónea al respecto se debe al hecho de que, según el estudio de Bitwise, el 95% del volumen total de comercio spot de bitcoin es falso.
Según el informe, el volumen de comercio al contado de bitcoin es de aproximadamente $ 17 mil millones (a partir de agosto de 2019), y el volumen de comercio real es de aproximadamente $ 1 mil millones. El volumen de comercio de futuros es 1/4 del volumen de comercio al contado. Además, desde principios de 2019, el mercado de futuros ha sido una parte importante del mercado real de bitcoins.
Razón # 4: el almacenamiento de Bitcoin se ha institucionalizado
El principal obstáculo para invertir en bitcoin es el almacenamiento confiable de claves privadas debido a la naturaleza anónima y sin cambios de la red bitcoin. Si un pirata informático obtiene acceso a las claves privadas de alguien y transfiere bitcoins a algún lugar, será imposible devolverlo, a menos que la mayoría de la red acepte cancelar la transacción (lo cual es casi imposible). Los servicios de custodia son especialmente útiles aquí.
En los últimos dos años, la mayoría de las bóvedas Bitgo se han regulado y asegurado en compañías de seguros de renombre como Llyod's de Londres. El monto de la cobertura del seguro es de $ 100 millones y se brinda a los clientes de forma gratuita.
Estas son las razones por las cuales el mundo está listo para los ETF de Bitcoin, por lo que la mayoría de las preocupaciones de la SEC ya se han eliminado por sí mismas.
Fecha de publicación 29/09/2019
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