La rentabilidad de la minería de Bitcoin experimentó una notable caída superior al 7% durante septiembre de 2025. Esta contracción fue confirmada en un reciente análisis del banco de inversión Jefferies. El informe atribuye la caída a una combinación de precios débiles y una competencia de red en máximos históricos.
El sector minero enfrentó un escenario complejo el mes pasado. El precio de Bitcoin retrocedió aproximadamente un 2%, mientras que el hashrate global (la potencia computacional de la red) se disparó un 9%. Este desequilibrio forzó un ajuste al alza en la dificultad de minado. Como resultado, los ingresos diarios por unidad de potencia (hashprice) se redujeron significativamente. Según el análisis, una flota de 1 EH/s generó cerca de 52.000 dólares diarios en septiembre, una baja considerable frente a los 56.000 dólares de agosto.
Esta presión no es nueva, sino una continuación de la tendencia post-halving. El evento de abril de 2024 recortó la recompensa por bloque a la mitad, de 6,25 BTC a 3,125 BTC. Dicho recorte erosionó drásticamente el hashprice en el último año. Las cifras de Jefferies muestran que el ingreso por terahash pasó de 0,12 dólares en abril de 2024 a solo 0,049 dólares en abril de 2025, ilustrando la dura realidad operativa del sector.
¿Están los mineros al borde de una crisis de liquidez?
La reducción de márgenes afecta directamente el flujo de caja diario. Las compañías mineras que cotizan en Norteamérica sintieron el golpe, reduciendo su producción conjunta a 3.401 BTC, frente a los 3.576 BTC de agosto. Operadores con altos costos energéticos o hardware obsoleto ven desaparecer sus beneficios. Esto podría forzarlos a apagar equipos o vender reservas de Bitcoin para cubrir gastos operativos. El mercado premia ahora, más que nunca, la eficiencia energética, evidenciada en la divergencia de producción entre operadores como MARA y CleanSpark.
La situación en octubre no parece ofrecer un respiro inmediato. Aunque el precio de BTC ha mostrado una leve recuperación del 5%, el hashrate ha crecido un alarmante 11%. Jefferies advierte que la eficiencia operativa sigue bajo la lupa. El próximo ajuste de dificultad será un indicador crítico. Este evento determinará si la presión sobre la rentabilidad de la minería de Bitcoin aumenta o si el sector encuentra una tregua temporal.
