Los congresistas estadounidenses Bill Foster y French Hill le pidieron al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que considerara emitir la Moneda Digital Nacional (CBDC) de los Estados Unidos. Al mismo tiempo, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia, Patrick Harker, anunció la inevitabilidad de un dólar digital.

¿Qué ofrecen los parlamentarios, cómo se relacionan los reguladores estadounidenses con la idea, cómo afectará el lanzamiento del CBDC estadounidense a la economía y al mercado de cifrado?

¿Qué es el CBDC?

Las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) son una versión digital de las monedas fiduciarias nacionales actuales, pero sin intermediarios en forma de bancos comerciales. Los CBDC son emitidos y asegurados por el Banco Central y facilitan el sistema bancario.

Ahora los bancos comerciales transfieren fondos de los clientes y trabajan entre ellos a través de las cuentas corresponsales del Banco Central (por lo tanto, se deben pagar comisiones tan grandes por las transferencias de diferentes bancos). Los CBDC permiten que los bancos comerciales y sus clientes se paguen directamente entre ellos, sin pasar por intermediarios.

Los congresistas instan a la Fed a darse prisa con el problema de la moneda digital

Los congresistas Bill Foster y French Hill describieron su solicitud en una carta del 30 de septiembre. Creen que la llegada de las monedas digitales marcó un "punto de inflexión" en la evolución del dinero y los pagos. Los congresistas expresaron preocupación porque, según el Banco de Pagos Internacionales (BPI), más de 40 países ya están desarrollando sus propios CBDC. En su opinión, a la larga, esto podría socavar la primacía del dólar estadounidense. Por lo tanto, instan a la Fed a asumir el proyecto para desarrollar la moneda digital del dólar estadounidense.

Foster y Hill creen que ahora las criptomonedas se usan solo con fines especulativos, pero en el futuro pueden reemplazar el dinero fiduciario. Los congresistas temen que las empresas privadas de cifrado se estén convirtiendo en líderes en esta área y puedan privar a los Estados Unidos de su gestión financiera. Un ejemplo vívido es el proyecto Libra de Facebook .

Los congresistas también mencionan los recientes proyectos de lanzamiento de stablecoin de JPMorgan y Wells Fargo . Esto puede conducir a la pérdida de control sobre la política monetaria, así como a la pérdida de la capacidad de combatir el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo. Foster y Hill han sugerido que una alternativa digital respaldada por el estado a las monedas fiduciarias evitará que las empresas privadas controlen la microeconomía de la criptomoneda.

Los congresistas se preguntan por qué el Banco Central de los Estados Unidos aún no ha cambiado a las monedas digitales. Ellos señalan a los comentarios de Christine Lagarde, en la que argumenta a favor de una nueva moneda digital. Foster y Hill le preguntaron a Jerome Powell si la Reserva Federal está considerando desarrollar una moneda digital, qué planea hacer si se distribuyen los CBDC, si existen obstáculos legales y reglamentarios para emitir el CBDC desde la Fed, y cuáles son los posibles riesgos y beneficios.

Hill y Foster no son los únicos que piden a la Fed que considere lanzar un CBDC. En junio de 2018, la ex presidenta de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, Sheila Bair, también recomendó a la Fed que considerara la posibilidad de crear una moneda digital para evitar interrupciones por parte del sector privado u otro país. Según el experto, si la Fed no se ocupa de este problema, la banca sufrirá y la existencia misma de la Fed estará en peligro.

La Fed no va a emitir moneda digital

Representantes de la Reserva Federal confirmaron que recibieron una carta y planean responderla. A principios de septiembre, Jerome Powell dijo que la Fed está monitoreando de cerca el CBDC, pero aún no ha considerado su implementación. Señaló que los consumidores ya tienen muchas opciones de pago, y no necesitan otra, no "requieren" criptomonedas. Powell cree que CBDC conlleva demasiados riesgos: en el caso de un pirateo de la red, puede "crear tantas monedas como desee".

Hablando sobre Libra, el presidente de la Fed señaló que, debido a la escala de Facebook, la moneda estable puede ganar rápidamente importancia sistémica, pero el proyecto debe cumplir con los requisitos regulatorios y regulatorios más altos y, por lo tanto, su desarrollo "no será un sprint".

Sin embargo, la posición de la Fed no significa que no habrá dólares digitales en el futuro cercano.

“El lanzamiento hipotético de la moneda digital de EE. UU. No tiene que suceder en nombre de la Reserva Federal. El hecho es que la Fed "imprime" el dólar actual es una organización privada de la cual el gobierno de los Estados Unidos arrienda dinero por una tarifa. Entonces, si estamos hablando específicamente de la moneda digital nacional, entonces puede existir en paralelo con el dólar emitido por la Fed ", dijo Valery Petrov, vicepresidente de RAKIB.

Un dólar digital es inevitable, pero no debería ser un pionero

Los congresistas no están solos en su ansiedad de que Estados Unidos se quede atrás en la carrera de CBDC. El 2 de octubre, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia, Patrick Harker, hablando en una conferencia de la comunidad bancaria en St. Louis, dijo que los bancos centrales, incluida la Reserva Federal de los Estados Unidos, "inevitablemente" comenzarán a emitir moneda digital, posiblemente dentro de los próximos cinco años. Pero, como enfatizó Harker, Estados Unidos no debería ser el primer país en emitir una moneda digital nacional, porque la tecnología aún está en su fase de maduración, y el dólar estadounidense sigue siendo la moneda de reserva mundial.

La base del dólar digital, según Harker, podría ser la plataforma FedNow, el sistema de pago rápido estadounidense que le permite procesar y realizar liquidaciones en tiempo real. Debería lanzarse en 2023-2024. Harker sugirió que el intento de la Fed de crear un CBDC probablemente seguiría a la integración formal del procesador de pagos.

Harker admitió que su opinión representa el punto de vista de la minoría en la Reserva Federal. Pero, a pesar de esto, algunos empleados todavía están trabajando en explorar las posibilidades de lanzamiento de CBDC.

¿Por qué hablaron sobre CBDC más a menudo?

Anteriormente, los representantes de los bancos centrales anunciaron su posición negativa con respecto a CBDC. Sin embargo, los planes de Facebook para crear Libra atrajeron la atención de los funcionarios y cambiaron ligeramente la retórica. El Banco Central Europeo (BCE) anunció recientemente planes para crear un CBDC europeo común que contrarreste a Libra.

En el verano, Agustin Carstens, jefe del Banco de Pagos Internacionales (BPI), dijo que pronto los bancos centrales deberían emitir sus propias monedas digitales. BIS apoya el desarrollo de bancos centrales nacionales en esta área.

El lanzamiento de CBDC puede ocurrir "antes de lo esperado" por el mercado y la sociedad. Al mismo tiempo, el informe anual del BPI establece que las monedas respaldadas por gigantes tecnológicos pueden "establecer rápidamente una posición dominante" en las finanzas mundiales y plantear una amenaza potencial para la competencia, la estabilidad y el bienestar social.

En los últimos meses, entre los objetivos principales del lanzamiento del CBDC se denominan prevención del crecimiento de Libra . El lanzamiento de un proyecto global de este tipo (Facebook tiene dos mil millones de usuarios) podría cambiar significativamente la situación y privar a los bancos centrales de una parte significativa del control sobre el movimiento de fondos.

Al mismo tiempo, se escuchan cada vez más llamadas para que el sistema financiero mundial se aleje del dólar. Por lo tanto, el jefe del Banco Central de Inglaterra, Mark Carney, cree que el CBDC puede resistir la influencia desestabilizadora del dólar estadounidense en el comercio internacional y su dominio en los mercados crediticios. El experto cree que las guerras comerciales proteccionistas desatadas por la actual administración de Trump han llevado a una mayor inestabilidad en el comercio mundial. Carney sugirió una serie de posibles reemplazos en dólares, incluido el yuan chino, y principalmente la moneda digital, con el apoyo de una coalición internacional de bancos centrales.

De acuerdo con la opinión de los analistas del FMI, los países desarrollados, lo que reduce el uso de dinero en efectivo, consideran que el CBDC incluida como una alternativa a los métodos tradicionales de pago, lo que reduce los costes, aumenta la eficacia de la política monetaria, el aumento de la competitividad del mercado de pagos. Y para los países con sistemas financieros en desarrollo, CBDC puede ser un medio para mejorar la accesibilidad de los servicios financieros, su democratización y una mayor digitalización.

China lanza su propia moneda digital

La creación de la moneda digital nacional está siendo elaborada por 40 bancos centrales , pero la mayoría de ellos solo están explorando posibles escenarios, temiendo posibles consecuencias negativas del lanzamiento de CBDC.

China ha ido más allá y parece estar persiguiendo sus propios objetivos estratégicos. El banco nacional del país está a punto de lanzar su criptomoneda nacional. El regulador no hizo comentarios públicos sobre el momento, pero, según los rumores, esta moneda comenzará a fines de este año o principios del próximo año. La moneda digital de China será significativamente diferente del modelo de Bitcoin , mientras que el Banco Central controlará el suministro de dinero y hará un seguimiento de las transacciones. Lo más probable es que sea una moneda para los acuerdos interbancarios, inaccesible para un usuario privado.

Aparentemente, las autoridades del país esperan el uso internacional de su CBDC: este es un desafío directo al dominio del dólar, una forma de salir del poder de los Estados Unidos, volverse menos dependiente de ellos y sus sanciones. Este es un importante paso geopolítico y estratégico de China.

Si el proyecto de infraestructura vial y de cinturón de China tiene éxito, una moneda digital y sin barreras puede facilitar el comercio internacional entre más de 60 países. China no establece una meta para derrocar al dólar, pero quiere dar a sus aliados una alternativa, creando un sistema más independiente de los Estados Unidos, en el que no tendrían que usar el dólar para sus importaciones y exportaciones.

¿Es el dólar digital el próximo capítulo de la criptografía?

Supongamos que Estados Unidos decide emitir un dólar digital. ¿Cómo se vería y a qué consecuencias podría conducir? De hecho, a diferencia de otras monedas, el dólar es la principal moneda de reserva y liquidación de la economía mundial.

El dólar digital será diferente del dólar en la cuenta bancaria, ya que utilizará la misma infraestructura que las criptomonedas. Las personas de los países en desarrollo tendrán acceso directo a la moneda mundial más importante sin restricciones en forma de control de la moneda, restricciones a las transferencias, importación y exportación de moneda. Parece lógico que esto solo fortalezca la posición del dólar. Sin embargo, todo es más complicado.

El dólar digital amenaza directamente a la Fed, que controla la oferta monetaria para modular la inflación y estimular la economía. Ningún banco central quiere que una moneda sea algo que no controla.

Además, es necesario tener en cuenta no la situación más favorable con la balanza de pagos y la deuda pública de los Estados Unidos, cuyo servicio pronto puede volverse muy problemático.

“Esto está sucediendo en el contexto del hecho de que cada vez más países están abandonando el dólar como moneda de reserva única. En consecuencia, en el caso del lanzamiento de una nueva moneda digital, debe garantizarse fundamentalmente, de lo contrario, su demanda será mínima y el dólar no podrá crear competencia. Sin embargo, Estados Unidos prácticamente no tiene recursos para tal provisión, lo que pone en duda las perspectivas del "dólar digital" en el mercado extranjero. Además, todas las leyes y regulaciones del mundo están listas para funcionar con el dólar ordinario, y la reconstrucción de este sistema a la nueva moneda requerirá un esfuerzo tremendo ", especificó Valery Petrov.

La competencia del dólar digital con la moneda tradicional en el mercado interno solo puede exacerbar los problemas económicos identificados de los Estados Unidos.

"Por lo tanto, podemos considerar las noticias sobre la discusión de la moneda digital nacional como una intensificación de los intentos de los funcionarios estadounidenses de romper el sistema financiero nacional desde un callejón sin salida, pero es demasiado pronto para esperar una influencia global en el mercado de criptomonedas ", agregó el experto.

CBDC – el futuro del sistema financiero global

El futuro de las criptomonedas puede decepcionar en gran medida a muchos entusiastas de las criptomonedas y libertarios convencidos: la revolución, que comenzó con Bitcoin hace casi 11 años, se está arraigando. Los bancos centrales que los usuarios de cifrado esperaban abolirse están cada vez más inclinados a la idea de digitalizar las monedas nacionales. Aún no está claro cómo funcionará esto específicamente, pero Libra y TON aceleran significativamente el desarrollo de la industria.

CBDC es el futuro del sistema financiero global. Este es el resultado de la evolución gradual de los sistemas de pago fiduciario. Los CBDC no tienen que estar en la cadena de bloques . Pero tienen una de las principales ventajas de las criptomonedas: la capacidad de pagarse directamente sin intermediarios, sin sus inconvenientes en forma de volatilidad y falta de protección legal.

Con la ocurrencia generalizada de CBDC, las criptomonedas privadas y descentralizadas no desaparecerán. El primero competirá con las monedas nacionales, mientras que el segundo seguirá siendo un medio de cobertura de riesgos , un activo de reserva y un medio de liquidación para aquellos que prefieren el anonimato y la confidencialidad.

Fecha de publicación 10/09/2019
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