MicroStrategy ha anunciado la creación de una reserva en efectivo de $1.44 mil millones de dólares, junto con una revisión a la baja de sus proyecciones financieras relacionadas con Bitcoin para el año fiscal 2025. Esta medida, encabezada por Michael Saylor, Presidente Ejecutivo de la compañía, busca garantizar el pago de dividendos y obligaciones de interés mientras mantiene su estrategia principal de acumulación de Bitcoin.
La compañía financió esta nueva reserva principalmente a través de la venta de aproximadamente 8.2 millones de acciones ordinarias Clase A mediante un programa at-the-market, recaudando cerca de $1.5 mil millones. Este colchón de efectivo proporciona cobertura para aproximadamente 21 meses de obligaciones por dividendos, con planes de expandirla hasta 24 meses o más.
Michael Saylor describió esta iniciativa como «el siguiente paso en nuestra evolución», presentándola como una medida pragmática de liquidez para enfrentar la volatilidad del mercado a corto plazo mientras avanza hacia su plan de emitir «Digital Credit». La empresa enfatiza que esta reserva complementa su tesorería de Bitcoin existente en lugar de representar un cambio en su estrategia. Sin embargo, críticos como el inversor Peter Schiff han interpretado la medida negativamente, calificándola como «el comienzo del fin» y cuestionando por qué la empresa vendió acciones para obtener dólares en lugar de Bitcoin.
Phong Le, CEO de MicroStrategy, subrayó que vender Bitcoin sería un «último recurso» para financiar dividendos, destacando la prioridad de la empresa de evitar liquidar sus tenencias de activos digitales para obtener efectivo.
Proyecciones financieras para MicroStrategy
MicroStrategy ha ajustado sus expectativas de precio de Bitcoin para el año fiscal 2025 a un rango de $85,000-$110,000, considerablemente por debajo de su proyección anterior de $150,000.
La compañía reporta poseer cerca de 650,000 BTC adquiridos a un precio promedio de $74,436, lo que representa aproximadamente el 3.1% de la oferta eventual de Bitcoin. Las expectativas de rendimiento para Bitcoin se sitúan entre 22.0%-26.0%, con ganancias totales proyectadas entre $8.4-$12.8 mil millones para FY2025.
Un factor significativo en los informes financieros de la empresa es la implementación de ASU 2023-08, que exige la medición a valor razonable de las tenencias de Bitcoin, vinculando directamente las ganancias reportadas a los movimientos del precio de mercado.
El establecimiento de esta reserva en efectivo y la revisión a la baja de las proyecciones de Bitcoin reflejan un equilibrio estratégico: gestionar las obligaciones financieras inmediatas mientras se mantiene una posición firme en su inversión en Bitcoin.
