Datos recientes de la cadena revelan que la liquidez de Solana se ha contraído a niveles típicos de un mercado bajista, poniendo en peligro millones en posiciones apalancadas. Según Wenny Cai, directora de operaciones de SynFutures, este riesgo de liquidación en Solana es impulsado por pérdidas realizadas que provocan ventas masivas y una fragmentación de la liquidez. Actualmente, el mercado se encuentra en una posición precaria donde una caída del precio del 5.5% podría desencadenar una cascada de cierres forzados.
Las métricas proporcionadas por la plataforma de análisis Glassnode indican que la relación de pérdidas y ganancias realizadas de 30 días ha estado por debajo de uno desde mediados de noviembre. Esto sugiere que se están materializando más pérdidas que ganancias, lo que Altcoin Vector describe como un «reinicio total de liquidez». Si el precio del activo desciende hasta los 129 dólares, aproximadamente 500 millones de dólares en posiciones largas apalancadas enfrentarían una liquidación inmediata, exacerbando la presión de venta en el corto plazo.
Por otro lado, los flujos institucionales muestran una divergencia interesante, ya que los ETF de Solana registraron salidas récord recientemente, con el producto TSOL de 21Shares perdiendo casi 42 millones. Sin embargo, a pesar de este riesgo de liquidación en Solana, otros fondos han acumulado entradas netas de 17.72 millones de dólares esta semana. Esta acumulación estratégica sugiere que, aunque el miedo persiste, algunos inversores ven valor en los precios actuales y apuestan por la resiliencia a largo plazo del ecosistema.
¿Podrá el mercado absorber este impacto sin provocar una caída masiva?
El contexto actual recuerda a patrones observados anteriormente, específicamente la configuración de abril que precedió a fases de suelo en el mercado de activos digitales. Los analistas de Altcoin Vector señalan que, si la historia se repite, la reactivación podría tardar cuatro semanas más, alineándose con principios de enero. Este «reinicio» es fundamental para limpiar el exceso de apalancamiento, un proceso doloroso pero necesario para restaurar la salud orgánica del mercado de criptomonedas.
Ryan Lee, analista jefe de BitGet, argumenta que si se activa este grupo de liquidaciones, podría interpretarse como una señal de saneamiento del mercado. Eliminar el exceso de apalancamiento abriría el camino para nuevas entradas institucionales y un rebote más fuerte y sostenible en el futuro. No obstante, la incertidumbre macroeconómica mantiene a los operadores en alerta, ya que la volatilidad podría sacudir violentamente el precio en ambas direcciones.
Finalmente, el destino inmediato de Solana pende de un hilo entre la capitulación y la recuperación estructural impulsada por la adopción fundamental. Si el precio logra mantenerse y subir un 3%, se activarían 110 millones en cobertura de cortos, lo que podría proporcionar el combustible necesario para revertir la tendencia negativa actual. Los inversores deberán vigilar de cerca el nivel de 129 dólares en las próximas sesiones.
