El mercado bajista está cambiando el panorama del mercado de la criptomoneda , mientras que algunos inversores están decepcionados por las perspectivas de nuevos activos, otros los están comprando a un precio de ganga, lo que aumenta el volumen de las carteras. Al mismo tiempo, en la caída del mercado, la proporción de "oro digital" aumenta, como lo demuestra el índice de dominio CoinMarketCap. Así, en la industria emergente, ocurre algo así como un período de acumulación primaria de capital.

Los actores influyentes del mercado, en la gente común, las "ballenas", realizan transacciones importantes periódicamente. Dado que el mercado de la criptomoneda es pequeño y aún no es tan líquido, los movimientos masivos de valor digital crean una volatilidad significativa.

Las fluctuaciones demasiado bruscas de los precios se "llevan a cabo en las pisadas" de los marginalistas y entusiasman a los partidarios de la conspiración. Los últimos a menudo afirman que el análisis técnico es inútil, no hay demanda y oferta que reinan en el mercado, sino manipuladores y titiriteros, o que Bitcoin es un proyecto de los servicios especiales estadounidenses.

Entenderemos cuánto afectan las "ballenas" al mercado de la criptomoneda y dónde puede ver información sobre las billeteras más grandes.

¿Cómo saber cuánto tienen las ballenas "doradas digitales"?

De acuerdo con el servicio BitInfoCharts , las diez carteras de bitcoin más pesadas se ven así:

Como puedes ver, las primeras seis direcciones están identificadas. Pertenecen a los populares criptógrafos Bittrex, Bitfinex, Bitstamp, Huobi y Binance, los más grandes en términos de volúmenes comerciales . En promedio, cada una de estas direcciones contiene 100,000 BTC (más de $ 400 millones) o de 0.54% a 0.72% de la cantidad total de bitcoins en circulación.

La más grande de las direcciones pertenece a la plataforma de operaciones estadounidense Bittrex, que se encuentra entre las 50 principales en términos de volumen de operaciones diarias.

En cuanto a la distribución de bitcoins, casi la mitad de todas las direcciones existentes tienen un saldo de menos de 0.001 BTC (es decir, no más de $ 4):

Las cantidades de 0.001 a 0.01 BTC se almacenan en aproximadamente el 22% de las direcciones. Al mismo tiempo, las direcciones con cantidades en el rango de 10,000 a 100,000 BTC son solo 100. Sólo cinco direcciones contienen de 100 mil bitcoins a 1 millón (un total de 571,958 BTC o más de $ 2,2 mil millones). Además de los cinco intercambios de billetera mencionados anteriormente, las 100 direcciones más importantes contienen el 12,7% del suministro total de bitcoin.

Los analistas de Delphi Digital han llegado a la conclusión de que hay más de 22 millones de direcciones de bitcoin. Solo el 20% de ellos almacena más de $ 100, y menos de 700,000 direcciones tienen una cantidad de más de 1 BTC.

Cabe destacar que, en el contexto de una caída del mercado en el período comprendido entre el 17 de diciembre de 2018 y el 25 de febrero de 2019, el saldo agregado de las cinco billeteras más grandes aumentó en 2.879 BTC. Para el mismo período, el saldo de las direcciones restantes incluidas en las 100 principales aumentó en 151,405 BTC.

La cantidad de bitcoins en el tercer grupo más grande (de 1,000 BTC a 10,000 BTC) durante estos dos meses disminuyó en 135,449 BTC. Es muy probable que estos fondos fluyan a grandes jugadores, dado el crecimiento de los balances de los dos últimos grupos.

En el mismo servicio puede ver las billeteras más grandes, los fondos por los que durante mucho tiempo se encuentran sin moverse:

Por ejemplo, los más grandes de ellos son 79 957 BTC, que llegaron a esta dirección en 2011 . Si el propietario de estos fondos no ha perdido el acceso a la billetera y repentinamente decide vender todas las monedas durante la noche en un sitio centralizado como Binance, esto puede tener un impacto grave en todo el mercado.

Según BitInfoCharts, más de 16 millones de BTC se encuentran sin movimiento, es decir, la mayoría de los bitcoins en circulación ( 17 588 112 BTC ). Se puede suponer que el acceso a muchas de estas carteras se pierde para siempre. En particular, esta tesis confirma el estudio de Chainalysis, que establece que el acceso a bitcoins por un monto de $ 20 mil millones se ha perdido para siempre. Según los representantes de la compañía, la razón principal de esto es la pérdida de claves privadas. Por lo tanto, la cantidad real de bitcoins en circulación nunca alcanzará el nivel de 21 millones de BTC.

Por otro lado, es posible que muchas direcciones "inactivas" pertenezcan a "google" grande y paciente, que aprecian la esperanza de que el precio de Bitcoin crezca decenas o cientos de veces. Estos inversores a largo plazo simplemente están esperando entre bastidores para vender sus "pertenencias digitales" a un precio muy alto. En consecuencia, es muy probable que a medida que se desarrolle la nueva fase del mercado alcista, muchas direcciones se "despierten" y se produzcan grandes ventas de vez en cuando. Esto conlleva no solo la presión sobre el precio de Bitcoin, sino también los períodos de fuerte aumento de la volatilidad.

Es posible que detrás de algunas de estas direcciones "inactivas" haya un inicio de criptomoneda Xapo. Según algunos datos, en su búnker especialmente equipado puede haber alrededor del 7% de todos los bitcoins existentes en la actualidad.

Además, los fondos enormes son controlados por Barry Silbert Grayscale Investments. Por ejemplo, según Diar, a fines del año pasado, Grayscale Bitcoin Investment Trust gestionó más de 200,000 BTC, es decir, aproximadamente el 1% de la oferta total de la primera criptomoneda.

Según una encuesta de Diar en septiembre, más del 55% de todos los bitcoins están en billeteras con un saldo de más de 200 BTC.

Cabe destacar que 1/3 de los bitcoins de estas billeteras nunca participaron en transacciones BTC salientes. Según los investigadores, esto puede indicar una pérdida de claves privadas o una fuerte fe en las perspectivas futuras de la criptomoneda por parte de sus propietarios.

Además, el 42% de los propietarios de estas carteras no vendieron activos durante el período de precios máximos en diciembre. Además, el 27% ha seguido aumentando el número de bitcoins desde entonces.

Los analistas de Block confían en que aproximadamente el 1% de todos los bitcoins están en las billeteras de intercambio BitMEX. También se sabe que los activos de alrededor de $ 5 mil millones están controlados por la mayor empresa de criptomonedas de EE. UU. Coinbase . En general, el saldo de las plataformas comerciales más grandes contiene al menos el 10% de la oferta total de la primera criptomoneda.

Los investigadores también llegaron a la conclusión de que en la segunda mitad del año pasado hubo una tendencia a disminuir en los saldos de bitcoin de algunos pisos comerciales grandes.

Esta tendencia puede indicar una disminución en la actividad especulativa y el deseo de los usuarios de retirar activos a billeteras personales.

Carteras y transacciones etereum-ballenas

En otro estudio, Diar dice que durante el año pasado aparecieron más monedas en las ballenas de Etéreo que en cualquier otro período en la historia de la tercera capitalización de criptomoneda más grande.

Al mismo tiempo, según los analistas, desde enero de 2018, la cantidad de ballenas de las carteras Ethereum ha disminuido en casi un 30%.

A principios de 2017, solo había 5 millones de ETH en billeteras de ballenas, un año más tarde, 11 millones, y en diciembre de 2018, 20 millones (20% de todas las monedas en circulación). Según los investigadores, las ballenas han aumentado sus poblaciones debido al hecho de que un número significativo de comerciantes abandonaron el mercado de Ethereum-tokens.

En cuanto a la distribución, los analistas de Digital Delphi encontraron que más del 80% de todas las monedas de Ethereum se almacenan en 7,542 direcciones. En cada uno de ellos las cantidades son superiores a 1000 ETH.

Entonces, 6490 direcciones almacenan desde 1000 ETH hasta 10,000 ETH, 923 – desde 10,000 ETH hasta 100,000 ETH, 155 – desde 100,000 ETH hasta 1,000,000 ETH, y solo cuatro – desde 1,000,000 ETH hasta 10,000,000 ETH .

Cabe destacar que el saldo de más de la mitad de las direcciones de Ethereum no excede los 0.001 ETH ($ 0.14). Más de $ 1 se almacena en aproximadamente el 25% de las direcciones. Al mismo tiempo, más del 80% de las direcciones poseen cantidades superiores a 1000 ETH (> $ 143,000).

Así, entre los titulares del segundo más grande por capitalización de criptomonedas, las "ballenas" dominan claramente.

¿Cómo influyen las “ballenas” en el mercado?

El propietario de la cuarta en términos de volúmenes de una billetera Bitcoin ha transferido recientemente los últimos 60,000 BTC ($ 240 millones). La cantidad se retiró en partes de 11:00 a 19:00, hora de Moscú, el 28 de febrero. El tamaño de la transacción fue más a menudo 1.000 BTC.

El motivo principal del propietario del bolso no está claro: tal vez decidió dispersar sus activos para evitar una atención indebida, o vendió bitcoins en mercados de venta libre. Sea como sea, pero las acciones de este importante tenedor podrían tener un impacto significativo en el mercado. Esto, en particular, se nota en el gráfico:

Como puede ver, la recuperación del precio de BTC respaldada por el crecimiento en volúmenes termina abruptamente en el período especificado: se produce un salto en la volatilidad y, luego, una corrección a la baja inesperada y bastante fuerte.

Considere el impacto en el mercado de las grandes transacciones que Coinbase llevó a cabo el 5 de diciembre. En ese momento, la empresa de criptomoneda más grande de EE. UU. Transfirió fondos de clientes por un valor aproximado de $ 5 mil millones al nuevo repositorio. En particular, el 5% de los bitcoins que posee la compañía, el 8% de la transmisión y el 25% de Litecoin fueron transferidos.

Como puede verse en el gráfico a continuación, fue precisamente el 5 de diciembre que no hubo un colapso particularmente fuerte, una rápida caída se desarrolló un día después. Aparentemente, esto sucedió en un contexto de pánico, que, con cierto retraso, fue sembrado por muchos medios y cuentas de Twitter.

Por lo tanto, incluso si las grandes compañías de criptomoneda mueven los activos entre sus propias cuentas, todavía puede ejercer una presión considerable sobre el precio. El hecho es que las direcciones de las carteras "grandes" y las transacciones asociadas con ellas son visibles en la cadena de bloques .

Las redes sociales y los medios de comunicación recogen la información sobre cualquier movimiento de fondos con cierta demora, creando entre los criptoinversores sin experiencia FUD (Miedo, incertidumbre y duda – "Miedo, incertidumbre y duda"). Los temores de los comerciantes suelen estar asociados con el hecho de que se puede vender una gran cantidad en cualquier intercambio importante, lo que desencadena una caída del mercado.

Dado que el mercado de la criptomoneda todavía es pequeño (alrededor de $ 140 mil millones ), una venta única o solo una transacción por varias decenas de miles de bitcoins ejerce una presión considerable sobre él.

La disminución significativa de la volatilidad durante la fase bajista del mercado puede explicarse por el número creciente de grandes "Khodlers" que piensan racionalmente y prefieren no vender divisas digitales con pérdidas.

A medida que el mercado se recupera, se pueden esperar períodos de fuerte aumento de la volatilidad debido a la reanudación de la actividad de los inversores a largo plazo. Las acciones de este último pueden ejercer una presión significativa sobre el precio de Bitcoin, ya que hay muchas billeteras "durmientes" con grandes existencias.

Por otro lado, existe la percepción de que un nuevo rally alcista atraerá a inversores institucionales que harán que el mercado sea menos volátil. Además, los nuevos incrementos en las propuestas de BTC iniciadas por los "dioses" pueden ser absorbidas activamente por estos nuevos actores, lo que no les permitirá romper la tendencia alcista a largo plazo.

Fecha de publicación 18.03.2019
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