El departamento analítico de BitMEX presentó un nuevo informe que analiza el impacto de la reducción de los precios de Bitcoin en la industria minera , así como un examen de las implicaciones del reciente Bitcoin Cash para la condición general del mercado.

Imagen general

Desde principios de noviembre, el precio de Bitcoin ha caído alrededor de un 45%, mientras que la red ha bajado alrededor de un 31% durante el mismo período. Según los analistas, esta última cifra corresponde a aproximadamente 1.3 millones de dispositivos desconectados Bitmain S9. En el contexto de la caída de los precios, la industria minera puede experimentar una presión considerable en este momento.

También se observa que la caída en los precios llevó a dos disminuciones significativas en la complejidad de la extracción de Bitcoin : 7.4% cuando se recalcularon el 16 de noviembre y 15.1% el 3 de diciembre. El primer descenso fue más fuerte desde enero de 2013, el segundo, el más significativo desde octubre de 2011.

Ingresos y costos diarios de los mineros.

Los ingresos de la red Bitcoin de Miner cayeron de alrededor de $ 13 millones por día a principios de noviembre a alrededor de $ 6 millones por día a principios de diciembre. Debido al mecanismo para recalcular la complejidad, esta reducción en la recompensa recibida fue incluso más significativa que la caída en el precio.

Para el período de seis días, cuya finalización fue el 3 de diciembre, el promedio diario fue un 21.8% menos que los 144 bloques esperados. Esto se debe al hecho de que los mineros dejaron la red antes del siguiente recálculo de complejidad, por lo tanto, hubo menos bloques. Así, además de la caída de los precios, la remuneración de los mineros fue un 21,8% inferior.

Bitcoin: ingresos diarios de los mineros y gastos en electricidad ($ millones a un precio de US $ 0.05 por KWH, Bitmain S9) (Fuente: BitMEX Research, Poloniex)

Bitcoin Cash ABC: ingresos diarios de los mineros y gastos de electricidad ($ millones a un precio de US $ 0.05 por KWH, Bitmain S9) (Fuente: BitMEX Research, Poloniex)

Ethereum – Ingresos diarios y costos de electricidad de los mineros ($ millones a un precio de US $ 0.05 por KWH, 32Mh / s a ​​200W) (Fuente: BitMEX Research, Poloniex)

Rentabilidad de la minería.

El gráfico a continuación muestra que antes del colapso reciente de los precios, el margen de ganancia bruta de la industria era de alrededor del 50%, pero después de eso, esta cifra se redujo a alrededor del 30% para Bitcoin y del 15% para Ethereum.

Durante este período, Ethereum hashrate cayó solo un 20%, mucho menos que el de Bitcoin, pero la reducción de precios resultó ser más significativa: 54%. Así, la disminución en la rentabilidad de la minería resultó ser más significativa para Ethereum. Las razones para esto no se conocen completamente, pero los analistas sugieren que esto puede explicarse, por ejemplo, por el hecho de que entre los mineros del éter hay más de quienes ven este tipo de actividad más como un pasatiempo, prestando menos atención a la rentabilidad.

Volviendo al gráfico anterior, los investigadores observan que la rentabilidad de la extracción de Bitcoin Cash se volvió negativa debido a la división de la cadena en dos cadenas: Bitcoin Cash ABC y Bitcoin Cash SV, cuando en la lucha por el hashrate los representantes de ambos campamentos se minaron con pérdidas.

10 días después de hardforka, el 25 de noviembre, la rentabilidad de la extracción de Bitcoin Cash ABC aumentó considerablemente, alcanzando casi el mismo nivel que el de Bitcoin. Este momento, según BitMEX Research, puede considerarse el final de la "guerra hashrate", que resultó ser completamente sin sentido: como resultado, el precio de estos dos activos no tuvo un impacto significativo.

Los últimos datos, que se presentan en la tabla a continuación, muestran que ambos lados están nuevamente cerca de la paridad en términos del hashrate, lo que indica la posibilidad de comenzar un nuevo período en el que la minería tendrá pérdidas.

El efectivo de bitcoin ha bajado a niveles más razonables. $ 6 millones de pérdida total por unidad (al asumir los costos de energía) o $ 18 millones por total. ABC aparece apreciando la apreciación del precio pic.twitter.com/vqQWNa8b5b

– BitMEX Research (@BitMEXResearch) 10 de diciembre de 2018

Los investigadores señalan que este análisis toma en cuenta solo el costo de la electricidad; teniendo en cuenta otros costos, la extracción de las criptomonedas consideradas puede resultar no rentable.

Razones para el colapso del mercado.

Según los analistas, hubo muchas especulaciones sobre las razones del reciente colapso del mercado, y una de las razones fue que algunos mineros comenzaron a vender Bitcoin para financiar la guerra del hashrate en la red de Bitcoin Cash. Al mismo tiempo, según la plataforma de monitoreo Boltzmann , una venta inusualmente grande de bitcoins se registró el 12 de noviembre, es decir, unos días antes de los tenedores duros de BCH.

Gastos mineros contra precios de bitcoin (Fuente: Boltzmann)

Conclusión

A pesar de que la venta de bitcoins por parte de los mineros para cubrir el costo de las tasas de hash en la red de Bitcoin Cash podría ser una de las razones de la caída del mercado, los analistas de BitMEX insisten en que esto no debe ser exagerado. Según ellos, en un mercado bajista, los precios no solo disminuyen independientemente de las noticias y los flujos de inversión, sino que tienden a disminuir en el contexto de noticias vacías o negativas, sino que también pueden ignorar las noticias positivas. En un mercado alcista, sucede lo contrario.

Sea como sea, concluyen los investigadores, aunque la situación para la industria minera puede ser muy difícil, para los mineros con menores costos, puede ser mejor de lo que muchos esperan.