El precio de Ethereum ha caído hasta situarse en torno a los $3.000, un umbral psicológico y técnico que ha activado señales de acumulación on-chain. Los indicadores MVRV y NUPL, junto a compras de grandes billeteras, dibujan lo que varios analistas describen como una «opportunity zone». Este movimiento condiciona la liquidez disponible y fija niveles clave cuyo desenlace marcará la dirección a corto y medio plazo.
El Market Value to Realized Value (MVRV), que compara el valor de mercado con el coste real medio de los inversores, muestra un descenso al -13%, situando a Ethereum en una banda histórica de descuento que, según varios analistas, ha precedido recuperaciones previas. Este ratio ayuda a identificar cuándo el mercado cotiza por encima o por debajo del coste medio histórico de los holders.
El precio de Ethereum se aproxima a $2.895, el nivel de coste medio de acumulación de los holders a largo plazo, lo que indica que el activo está a un 8% del precio realizado de quienes históricamente «han comprado en la caída». CryptoQuant señala que este grupo ha acumulado en ciclos anteriores y actúa como soporte estable.
El Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), métrica que mide ganancias y pérdidas no realizadas, ha caído por debajo de 0,25, lo que refleja mayor temor entre holders y, según registros históricos, suele coincidir con fases previas a revalorizaciones.
La acumulación de ballenas también es relevante: aproximadamente $1,37 mil millones en Ethereum fueron comprados durante una caída del 12% en noviembre, y desde el reinicio del mercado se registran compras por $417 millones, evidenciando demanda institucional y de grandes carteras.
Paralelamente, las reservas en exchanges han bajado a 15,6 millones de ETH y más de 35,7 millones de ETH están en contratos de staking, generando una presión vendedora reducida y un efecto de escasez en la oferta.
Perspectiva Técnica y Riesgos para el mercado de ETH
En el plano técnico, el Relative Strength Index (RSI) se aproxima a 30, señal clásica de sobreventa y potencial punto de inflexión. El mercado de derivados aporta un sesgo alcista condicional: la tasa de financiación pasó a negativa (-0,019% el 11 de octubre), indicando posiciones cortas acumuladas y dejando margen para una compresión vía short squeeze.
Los gráficos muestran una divergencia oculta en diario, con precio formando mínimos más altos mientras el RSI marca mínimos más bajos, señal de debilitamiento de la presión bajista.
No obstante, persisten riesgos: salidas netas de fondos institucionales (incluyendo reembolsos diarios por $428 millones y ventas atribuidas a clientes de grandes gestoras por $80,2 millones) y la presencia de promedios móviles resistenciales (20, 50 y 100 días) que sitúan la ruta de confirmación en cierres por encima de $3.350.
- Si se pierde soporte en $3.200 o $2.880, los analistas señalan posibilidad de extensión de la caída hacia $2.750–$2.620.
- Para confirmar un giro alcista se necesita un cierre diario sostenido por encima de $3.350.
La convergencia de métricas on-chain, compras de ballenas y señales técnicas configura una ventana de entrada estratégica para quienes buscan acumular, pero la confirmación depende de superar resistencias críticas o, en sentido contrario, de la pérdida de soportes que invalidarían la tesis alcista.
