Tras recibir el aval regulatorio de la CFTC, el regreso de Polymarket ha posicionado a los mercados de predicción en EE. UU. como una pieza estratégica para empresas como Coinbase. Según Owen Lau, analista de Clear Street, esta reapertura permitirá integrar herramientas de participación directa, fomentando la fidelidad de los usuarios en un entorno altamente competitivo.
La plataforma, que fue restringida en 2022, vuelve mediante una orden de designación enmendada, lanzando inicialmente contratos de eventos deportivos en suelo estadounidense. Este movimiento representa un giro significativo, facilitando que las casas de bolsa conecten a sus clientes con sedes reguladas, mientras se espera la incorporación de mercados políticos y criptográficos.
Asimismo, la estructura de tarifas agresiva de Polymarket, con apenas 10 puntos básicos para tomadores y cero para creadores, desafía a los operadores tradicionales. Lau sostiene que estos costos son los más bajos del sector, presionando los márgenes de ingresos de los competidores y señalando una compresión de tarifas sin precedentes dentro de los mercados de negociación de eventos.
Nuevos desafíos legales en la fragmentada geografía estadounidense
Por otro lado, aunque la aprobación federal brinda claridad, el riesgo regulatorio persiste de manera desigual a nivel estatal en diversas jurisdicciones. Recientemente, un juez de Massachusetts otorgó una medida cautelar contra Kalshi, impidiendo la oferta de contratos deportivos en dicho estado, lo que evidencia una fragmentación legal que podría complicar la expansión masiva de estos instrumentos financieros.
De igual manera, estados como Nevada y Maryland han emitido fallos poco favorables, resaltando que la Blockchain de predicción enfrenta un panorama administrativo todavía incierto. No obstante, Coinbase surge como el socio de distribución ideal, aportando más de cien millones de usuarios verificados para masificar el acceso a estos contratos de eventos regulados.
¿Cómo transformarán estos mercados la rentabilidad de las plataformas de intercambio?
Puesto que los márgenes son reducidos, es poco probable que estos activos se conviertan en centros de beneficios independientes durante el futuro cercano. De este modo, se espera que funcionen principalmente como mecanismos de retención, ayudando a mantener la actividad de los suscriptores mediante una integración fluida en las interfaces de usuario de las aplicaciones de intercambio ya establecidas.
Finalmente, el retorno de Polymarket marca el inicio de una fase de madurez para el sector de los mercados de predicción en EE. UU. a pesar de las trabas locales. Se anticipa que, a medida que la oferta se diversifique más allá de los deportes, la adopción institucional crezca de forma sostenida, consolidando a los mercados basados en eventos como una alternativa viable para los inversores modernos.
