BUIDL, el fondo de BlackRock, ha distribuido cerca de 100 millones de dólares en dividendos acumulados on chain y ha superado los 2 billones de dólares en activos bajo gestión, lo que marca una rápida adopción institucional de instrumentos de efectivo tokenizados a corto plazo.
El Fondo de Liquidez Digital Institucional BlackRock USD, denominado BUIDL, opera como un vehículo regulado de mercado monetario cuyas acciones están representadas por tokens de blockchain.
La cartera subyacente de BUIDL se centra en letras del Tesoro estadounidense a corto plazo, acuerdos de recompra y otros equivalentes de efectivo, una combinación conservadora que busca generar una rentabilidad predecible y limitar el riesgo crediticio y de duración.
Securitize funciona como agente de transferencia y administrador del fondo, gestionando la emisión on chain y el mecanismo de cumplimiento normativo que permite la participación tokenizada. La rentabilidad de las tenencias de tesorería y repos del fondo se distribuye directamente on chain a los tenedores de tokens, creando un mecanismo de pago on chain para un producto tradicionalmente fuera de cadena.
Rol y distribución en el mercado de BUIDL
Inicialmente tokenizado en Ethereum, BUIDL se ha expandido a múltiples cadenas de bloques públicas, como Solana, Aptos, Avalanche, Optimism, Polygon y BNB Chain, lo que amplía la accesibilidad para contrapartes institucionales y participantes en finanzas descentralizadas. Esta implementación multicadena está diseñada para aumentar el potencial de integración entre las infraestructuras de negociación, préstamo y custodia.
Los tokens BUIDL se utilizan como garantía líquida en acuerdos de negociación y financiación institucional y sirven de respaldo para al menos una implementación de moneda estable citada en informes. El modelo de acciones tokenizadas ofrece a los inversores institucionales cualificados una vía compatible con la normativa para mantener la exposición de los fondos de forma nativa en las cadenas de bloques, combinando eficazmente las estrategias estándar de renta fija a corto plazo con la liquidación programable.
El modelo de pago del fondo y su implementación entre cadenas se han destacado en los informes como puntos de validación para los productos de efectivo tokenizados; los participantes del mercado han integrado los tokens BUIDL en las arquitecturas de garantía y moneda estable, aumentando la utilidad on chain más allá de la generación pasiva de rendimiento.
Los dos hitos de BUIDL —aproximadamente 100 millones de dólares en dividendos acumulados y más de 2 billones de dólares en activos bajo gestión (AUM)— demuestran que un producto de mercado monetario regulado y tokenizado puede escalar rápidamente al combinarse con operaciones de gestión de activos consolidadas y distribución on chain.
