Bitcoin se aproxima este viernes a un evento financiero crítico con el masivo vencimiento de opciones mensuales de Bitcoin valorado actualmente en 13.300 millones de dólares. Según los datos técnicos proporcionados por la plataforma de derivados Deribit, la principal moneda digital cotiza significativamente por debajo de su precio de «Max Pain» situado en 102.000 dólares, lo que mantiene a los inversores en un estado de alerta máxima tras la reciente corrección severa del mercado.
El mercado de derivados se ha convertido en el foco principal de atención, con un total de 153.778 contratos de BTC listos para expirar al cierre de la semana. Este volumen sustancial se desglosa específicamente en 92.692 opciones de compra (calls) y 61.086 opciones de venta (puts), representando un valor nocional combinado que supera los 13.000 millones.
Por otro lado, la relación put/call se sitúa en 0.66, indicando que, aunque las apuestas alcistas superan en número, la protección contra caídas ha crecido considerablemente entre los operadores institucionales. Además, el interés abierto se concentra fuertemente en el precio de ejercicio de 80.000 dólares, que se ha consolidado como el mayor grupo de apuestas bajistas en el tablero actual.
Este escenario complejo se desarrolla después de una corrección aguda que llevó al activo a caer un 35% hasta los 81.000 dólares antes de lograr una recuperación parcial en su cotización. El precio de «Max Pain», actualmente en 102.000 dólares, está un 17% por encima del valor spot, ilustrando cuán lejos se ha desviado el mercado del nivel donde los vendedores de opciones incurrirían en la menor pérdida total.
Históricamente, este indicador suele actuar como un imán para el precio, pero la brecha actual sugiere una desconexión significativa debido al miedo extremo predominante en la industria. De hecho, solo el 26% de los contratos están «in the money», dejando una gran mayoría de posiciones especulativas fuera de rango.
¿Podrá el mercado resistir la presión de venta en el soporte de 80.000 dólares?
El sentimiento del mercado sigue siendo notablemente frágil y temeroso, con grandes posiciones fuera del dinero dominando el panorama financiero a corto plazo. Si el precio de Bitcoin se mueve bruscamente hacia niveles de ejercicio concurridos, los creadores de mercado podrían verse obligados a ajustar sus flujos de cobertura rápidamente, lo que podría desencadenar episodios de alta volatilidad antes del vencimiento oficial.
Asimismo, la concentración de opciones de compra por encima de los 120.000 dólares parece ahora distante, mientras que el soporte de 80.000 dólares es vital para evitar una caída mayor en el sector de las criptomonedas.
En resumen, los operadores están adoptando posturas defensivas mientras el mercado navega por esta turbulencia técnica y financiera hacia el fin de semana. Con miles de millones en juego y una estructura de mercado que favorece la cautela, la acción del precio en las próximas horas será determinante para definir la tendencia de diciembre. Se espera que los inversores vigilen de cerca el nivel de los 80.000 dólares, ya que una defensa exitosa de esta zona clave podría sentar las bases para una recuperación sostenida hacia el fin de año.
