Amplify lanzó el primer ETF de ingresos con opciones basado en XRP, listado en Cboe BZX y registrado en DTCC. El fondo propone generar hasta un 3% mensual mediante una estrategia sintética de covered calls sobre ETPs vinculados a XRP, una opción dirigida a inversores que buscan renta ligada a criptomonedas.
XRPM —Amplify XRP 3% Monthly Premium Income ETF— combina exposición a XRP con venta sistemática de primas para producir ingresos, según el prospecto. El vehículo apunta a distribuir 3% mensual (equivalente a un 36% anualizado en condiciones constantes) mediante la escritura de opciones semanales, normalmente con strikes entre 5% y 10% por encima del precio spot.
Las opciones son en muchos casos de estilo europeo o FLEX; las FLEX Options permiten personalización en términos de vencimiento y ejercicio.
La estrategia emplea cobertura parcial: en condiciones normales, aproximadamente 30%–60% de la cartera queda cubierta por las calls semanales y el resto (40%–70%) permanece sin cubrir para mantener cierta participación en subidas de XRP.
Estrategia y construcción del ETF de ingresos con opciones sobre XRP
Amplify escribe las opciones sobre ETPs relacionados con XRP (incluyendo posibles ETFs spot y futuros), lo que permite sortear limitaciones regulatorias del mercado de activos digitales, según la documentación.
Especificaciones iniciales proporcionadas en el folleto: intercambio principal Cboe BZX; CUSIP 032108375; activos netos iniciales $750.000; acciones en lanzamiento 30.000; ratio de gastos 0,75%; subasesores Kelly Strategic Management, LLC y Penserra Capital Management LLC.
La venta de calls limita el potencial alcista: cualquier revalorización por encima del strike se convierte en prima cobrada, imponiendo un tope en la participación en subidas.
El fondo mantiene exposición completa a caídas de XRP, por lo que pérdidas de capital pueden superar las primas recibidas. La generación de ingresos es variable: la proyección del 36% anual depende de la volatilidad e intención de mercado al inicio de la estrategia y no está garantizada.
Además, la estrategia incorpora riesgos estructurales propios de ETFs y derivados: concentración de Authorized Participants, menor liquidez en FLEX Options respecto a opciones estandarizadas y dependencia de la liquidez de los ETPs subyacentes.
La llegada de XRPM marca una nueva vía para transformar la volatilidad de XRP en flujos periódicos, ofreciendo una herramienta diseñada para inversores orientados a renta, aunque con límites claros en apreciación de capital y exposición a pérdidas.
