La New York Stock Exchange, parte de Intercontinental Exchange (ICE), anunció el desarrollo de una plataforma para negociar y liquidar valores tokenizados en cadena. La iniciativa, lanzada como un concepto de mercado regulado, tiene como objetivo combinar la eficiencia de la cadena de bloques con las protecciones existentes de la bolsa y requerirá aprobaciones regulatorias.
La plataforma está diseñada como un híbrido: ICE emparejará el motor de emparejamiento Pillar de la NYSE con una infraestructura post‑negociación basada en cadena de bloques capaz de soportar múltiples cadenas de bloques para liquidación y custodia. Esa arquitectura está pensada para permitir que los valores tokenizados negocien en paralelo con los listados tradicionales en lugar de reemplazar los mercados existentes.
Según el anuncio, los tenedores tokenizados conservarían los derechos económicos y de gobernanza tradicionales, incluidos dividendos y voto, y el mercado permitirá la participación no discriminatoria de corredores y distribuidores calificados.
La bolsa enmarcó la construcción como una integración: llevando la post‑negociación basada en cadena de bloques a un modelo regulatorio familiar.
Regulación, socios e impacto en el mercado
ICE presentó el movimiento como parte de una estrategia más amplia de activos digitales que incluye la modernización de la infraestructura de compensación para operación continua y la exploración de colateral tokenizado. Michael Blaugrund, vicepresidente de iniciativas estratégicas en ICE, describió el apoyo a los valores tokenizados como un paso fundamental hacia la operación de una infraestructura de mercado en cadena para negociación, liquidación, custodia y formación de capital.
La compañía dijo que está trabajando con bancos como BNY Mellon y Citigroup para habilitar depósitos tokenizados a través de cámaras de compensación. Esos socios pretenden permitir que los miembros de compensación gestionen fondos fuera de los horarios bancarios tradicionales y cumplan obligaciones de margen a través de jurisdicciones y zonas horarias—capacidades operativas que son esenciales para un modelo 24/7.
El anuncio sigue a una investigación interna de abril de 2024 por parte de la bolsa sobre la ampliación de los horarios de negociación, lo que señala un cambio de pensamiento de varios años que ahora incluye planes de implementación. Debido a que la financiación con stablecoins y la liquidación continua son centrales en el diseño, la plataforma enfrentará un escrutinio supervisor y preguntas procedimentales sobre custodia, interoperabilidad y resiliencia operativa.
Es probable que los inversores y participantes del mercado se centren a continuación en las aprobaciones regulatorias y en el resultado de las integraciones de las cámaras de compensación de ICE, que pondrán a prueba si los supuestos beneficios en liquidez y velocidad de liquidación se traducen en mejoras de mercado utilizables dentro de un marco regulado.
