Ethereum ha vuelto a superar la marca de los $3,000, pero una serie de señales en cadena e institucionales sugieren que la ruta hacia los $4,000 será difícil. El movimiento confirma una resistencia a corto plazo, aunque la presión de venta y la demanda institucional moderada limitan el potencial al alza.
Datos de principios de enero de 2026 mostraron una disminución en el cambio de 30 días en las direcciones de ballenas, indicando una actividad reducida entre los mayores tenedores. Históricamente, estas carteras han realizado ganancias sustanciales cuando ETH se acercaba a territorios de cuatro cifras; el informe señala que han tomado beneficios que superan los $1,000 millones en picos previos de $4,000.
Ese patrón de comportamiento presiona las subidas e incrementa la probabilidad de ventas cuando el precio prueba bandas clave de base de costos.
El mapa de calor de la base de costos realizada resalta el obstáculo técnico inmediato: aproximadamente 2,83 millones de ETH se encuentran entre $3,151 y $3,172. Esa concentración crea una zona de oferta superior densa donde muchos tenedores pueden salir cerca del punto de equilibrio.
El análisis identifica un umbral técnico crítico en $3,131 — un cierre confirmado por encima de ese nivel sería necesario para cambiar el equilibrio de oferta y demanda e invitar a nuevas compras. Hasta que los compradores absorban la oferta agrupada, es probable que el impulso alcista se estanque o revierta.
Traders a corto plazo e inversores están observando si la compra puede absorber una gran oferta concentrada y cambiar el sentimiento general. Un fallo en lograrlo dejaría a ETH en un rango por debajo de la próxima resistencia estructural.
Los flujos institucionales y el contexto macro desairan el rally
El compromiso institucional sigue siendo mixto. Los ETF de contado de ETH registraron salidas netas de aproximadamente $72 millones durante 2025, y los exchanges mostraron un retiro de $9,6 millones el 2025-12-29 liderado por un importante gestor de fondos. Esos reembolsos subrayan la cautela entre los asignadores y limitan el impulso de liquidez necesario para un avance sostenido hacia los $4,000.
Más allá de las métricas de flujo, las condiciones macro y la incertidumbre regulatoria actúan como limitaciones adicionales. Un dólar estadounidense más fuerte y rendimientos de bonos al alza han reducido el apetito de riesgo en todas las clases de activos, y los desarrollos regulatorios continuos en jurisdicciones importantes siguen pesando en las decisiones de asignación.
Las actualizaciones a nivel de red —nombradas en el análisis como Dencun y Pectra— han mejorado los fundamentos, pero hasta ahora han producido una respuesta de precio moderada. Esa brecha entre el progreso técnico y la asignación de mercado deja a ETH vulnerable a retrocesos impulsados por factores macro.
Los inversores ahora están dirigiendo su atención a la ruptura de $3,131 y a las próximas actualizaciones de flujos de ETF, que servirán como una prueba práctica de si la compra puede absorber la oferta agrupada y cambiar el sentimiento.
Si los flujos siguen siendo tibios y las ventas de ballenas persisten, el camino hacia los $4,000 requerirá un catalizador macro más claro y una convicción institucional renovada; de lo contrario, es probable que ETH se consolide por debajo de esas bandas de resistencia.
