BitMine reveló recientemente que posee 3.63 millones de tokens en su balance, consolidando una de las mayores reservas de Ethereum jamás registradas en la historia corporativa pública. Sin embargo, el presidente de la firma, Thomas «Tom» Lee, enfrenta ahora críticas inmediatas por parte de analistas de mercado, quienes cuestionan abiertamente la veracidad del precio de compra promedio reportado de 2.840 dólares por unidad.
En una actualización financiera detallada ofrecida el 24 de noviembre, la empresa informó activos totales por valor de 11.200 millones de dólares, distribuidos estratégicamente entre efectivo y criptomonedas. El desglose incluye específicamente 3.629.701 ETH, 192 Bitcoin y una participación de 38 millones en Eightco Holdings, además de 800 millones en efectivo libre de gravámenes.
Asimismo, los datos semanales publicados mostraron una adquisición agresiva y constante durante los meses de octubre y noviembre, destacando compras masivas como las 203.826 unidades adquiridas en una sola semana a mediados de octubre. Esta estrategia de acumulación acelerada ha posicionado a la compañía como el segundo mayor tesoro cripto a nivel global, situándose solo detrás de las tenencias de MicroStrategy.
La importancia de este anuncio radica en que la firma se acerca rápidamente a su objetivo a largo plazo de poseer el 5% de todo el suministro de la red. La firma de investigación Fundstrat ha denominado a este umbral crítico como la «Alquimia del 5%», sugiriendo un hito de control e influencia sin precedentes en el ecosistema digital.
¿Están los informes contables ocultando pérdidas no realizadas superiores a 4.000 millones?
Expertos en análisis on-chain como Lookonchain disputan la base de costos oficial, sugiriendo que el precio real de compra ronda los 3.997 dólares. De ser cierto este cálculo independiente, esto implicaría una pérdida no realizada sustancial superior a los 4.000 millones de dólares, contradiciendo la ligera rentabilidad que la empresa sugiere en sus reportes actuales.
Por otro lado, la discrepancia en las cifras podría afectar la confianza de los inversores institucionales en las acciones de BMNR, que ya se negocian con un volumen considerablemente alto. A pesar de las dudas contables emergentes, el volumen diario promedio de la acción alcanzó los 1.600 millones de dólares, situándola entre las 50 acciones más negociadas de Estados Unidos, superando incluso a Palo Alto Networks.
Si se confirma que el costo base es mucho mayor al precio spot actual del mercado, la percepción de riesgo sobre la empresa podría aumentar drásticamente, presionando tanto al valor de sus acciones como a la estabilidad percibida de sus tenencias masivas.
La comunidad financiera espera ahora que la directiva aclare las inconsistencias matemáticas presentadas en su desglose de costos frente a los datos rastreables de la cadena de bloques. Con el lanzamiento de la red de validadores MAVAN programado para principios de 2026, la transparencia será un factor crucial para mantener el impulso alcista. De este modo, la estrategia de tesorería de BitMine seguirá siendo una narrativa central y determinante para la evolución del mercado de Ethereum y sus participantes institucionales en los próximos meses.
