El panorama financiero digital muestra signos contundentes de recuperación, ya que el mercado de préstamos cripto centralizado alcanzó los 25.000 millones de dólares durante el tercer trimestre. Alex Thorn, jefe de investigación de Galaxy, destacó que este volumen representa el nivel más alto registrado en tres años, evidenciando un cambio estructural hacia prácticas más seguras. Asimismo, este crecimiento del 200% desde principios de 2024 subraya la confianza renovada de los inversores institucionales en plataformas que priorizan la claridad operativa.
Los datos revelan una transformación en el liderazgo del sector, donde Tether se posiciona como el actor dominante con 14.600 millones en préstamos activos. Esto le otorga una cuota de mercado del 60%, desplazando a antiguos competidores que operaban con modelos más opacos. Por otra parte, entidades como Nexo y Galaxy completan el podio, gestionando carteras de crédito de 2.000 y 1.800 millones de dólares respectivamente, basando su éxito en la publicación proactiva de informes financieros y atestaciones trimestrales auditables.
¿Podrá la transparencia institucional evitar los errores catastróficos del ciclo pasado?
Anteriormente, el entorno estaba controlado por firmas como Genesis, BlockFi y Celsius, cuya exposición al colapso de FTX provocó pérdidas masivas y quiebras en cadena. La diferencia fundamental hoy radica en la eliminación casi total de los préstamos sin garantía, un mecanismo riesgoso que prevalecía en 2022. En su lugar, las empresas sobrevivientes han adoptado controles de riesgo mucho más estrictos y estándares de colateralización completa para atraer capital institucional y buscar cotizaciones públicas legítimas.
No obstante, el auge no es exclusivo de las entidades centralizadas, pues las finanzas descentralizadas (Defi) también marcaron un récord histórico impresionante. El valor de los préstamos en estas aplicaciones creció un 54,8%, alcanzando los 41.000 millones de dólares al cierre del trimestre, lo que demuestra una diversificación saludable del apalancamiento. Al combinar ambos sectores, el ecosistema global registra más de 65.400 millones de dólares en préstamos garantizados vigentes, estableciendo un nuevo máximo histórico que refleja la madurez del mercado.
Para finalizar, este renacimiento del crédito digital sugiere que la industria ha aprendido de sus errores, construyendo cimientos más sólidos para el futuro. Se espera que esta tendencia hacia la transparencia continúe, atrayendo a más actores tradicionales al ecosistema financiero cripto y consolidando la estabilidad a largo plazo. La vigilancia regulatoria y la auto-regulación corporativa serán determinantes para mantener este impulso mientras se exploran nuevos máximos de liquidez y adopción global en los próximos ciclos económicos.
