21Shares, uno de los mayores proveedores de Exchange Traded Product (ETP) de criptomonedas del mundo, se asoció con el proveedor de inversiones alternativas ByteTree Asset Management, con sede en el Reino Unido, para conceptualizar la teoría del lanzamiento de un producto que combina la rentabilidad a largo plazo y la protección contra las perspectivas de inflación.

Together with ByteTree Asset Management, @21Shares officially launches BOLD: An ETP aiming to deliver inflation protection by tracking an index that gives optimal risk-adjusted exposure to #bitcoin and #gold. pic.twitter.com/qAaU4IdYWi

— 21Shares (@21Shares) April 27, 2022

El producto denominado 21Shares ByteTree BOLD ETP (ticker BOLD) es el primero que ofrece la tasa de rendimiento de Bitcoin y el valor tradicional del oro en una proporción inversa, siendo las asignaciones actuales del 18,5% de bitcoin y del 81,5% de oro.

The first ETP to combine #Bitcoin and #gold launched on the SIX Swiss Exchange this morning under the ticker BOLD.

“We are making bitcoin an acceptable asset to hold and bringing gold into the 21stC” said Charlie Morris, CIO of ByteTree Asset Management https://t.co/n9eT34C2Fe

— ByteTree (@ByteTree) April 27, 2022

Según el CEO de 21Shares, Hany Rashwan, muchos lo consideraron el nuevo oro debido a la mayor proporción de oro; dijo,

«BOLD pretende eliminar la molestia de gestionar personalmente los dos activos, al tiempo que impone un proceso disciplinado a la hora de ofrecer una mayor rentabilidad ajustada al riesgo, esperamos ver a los inversores minoristas y profesionales de toda Europa invertir en BOLD como una forma sencilla de obtener exposición a las criptomonedas.»

Con la subida de la Reserva Federal de los tipos de interés de referencia en marzo en un cuarto de punto porcentual, con las continuas presiones de la cadena de suministro y la guerra en Ucrania, es importante la necesidad de crear un ETP con diversificadores de riesgo y rentabilidad en una cartera equilibrada.

El CEO de ByteTree Asset Management, Charlie Erith, dijo:

«Estamos convirtiendo el bitcoin en un activo aceptable para mantener y llevando el oro al siglo XXI». Dijo: «El oro ha proporcionado históricamente protección a la cartera en entornos inflacionistas, mientras que el Bitcoin es el equivalente digital del oro con una creciente adopción por parte de los inversores como una clase de activo distinta y un almacén de riqueza básico; En un momento de aumento de la inflación estructural y de mayor riesgo geopolítico, creemos que puede actuar como un importante diversificador de riesgo y rendimiento en una cartera equilibrada.«

En el momento del lanzamiento, se asignaron ponderaciones a los dos activos, el oro y el bitcoin, siendo el oro el que tiene una mayor ponderación, del 81,5%, y el bitcoin, del 18,5%. El ETP realiza un seguimiento del índice cada mes y reequilibra ambas exposiciones en proporción inversa a su riesgo para aumentar la rentabilidad y reducir la volatilidad. Charlie Morris, CIO de ByteTree Asset Management, dijo:

«Nuestro principal objetivo de inversión es mejorar la rentabilidad de la cartera y reducir el riesgo de la misma. Al mantener ambos activos en un ETP y reequilibrar mensualmente la exposición al Bitcoin y al Oro, nos proponemos obtener una mayor rentabilidad ajustada al riesgo en comparación con ambos activos mantenidos por separado. La volatilidad inversa pretende equilibrar una asignación adecuada al mezclar activos de alta y baja volatilidad, especialmente en mercados fluctuantes.»

A finales de 2021, el lanzamiento del primer ETF vinculado a Bitcoin en Estados Unidos -el ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)– dio que hablar y fue el segundo fondo más negociado en ese momento. El fondo ofrece a los inversores la oportunidad de obtener una exposición a los rendimientos del bitcoin de forma transparente, proporcionando una revalorización del capital. Sin embargo, el que se esperaba que fuera el mayor fondo negociado en bolsa de EE.UU. prácticamente se ha agotado tras caer en el lado malo de la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. al desairar y poner en jaque a los importantes intermediarios de Wall Street. Desde entonces, la Comisión de Valores de EE.UU. ha rechazado repetidamente la creación de un ETF de Bitcoin con respaldo físico.

Sin embargo, con BOLD, el primero de este tipo que combina Bitcoin y oro, la Comisión de Valores de EE.UU. reconoció el concepto de capitalización de los dos activos. A pesar de que sigue siendo un activo de riesgo por estar vinculado con el Bitcoin, los EE.UU. aceptan el proyecto debido a un pequeño unit trust abierto lanzado en 2020 en Liechtenstein. Con unos 20 millones de euros (21 millones de dólares) en activos, el fideicomiso llamado Incrementum Digital & Physical Gold Fund asigna inversiones entre criptomonedas y oro.

Aunque 21shares y ByteTree no fueron los primeros en concebir la idea, BOLD se lanzó después de que otros emisores buscaran combinar la exposición a estos activos en la misma estrategia.