21Shares puso en marcha su ETF de Solana, TSOL, en la Cboe con $100 millones en activos bajo gestión, en pleno retroceso del token subyacente, que perdió un 14% la semana anterior. El lanzamiento combina exposición al precio spot de SOL con un mecanismo de staking que busca generar rendimiento adicional para inversores institucionales y minoristas.
TSOL debutó con la finalidad explícita de replicar el precio spot de Solana en un vehículo regulado y conocido para gestores tradicionales. La gestora fijó la comisión de gestión en 21 puntos básicos (0,21%), y el fondo integra la práctica de staking sobre sus participaciones en SOL para ofrecer un flujo de ingresos complementario a la apreciación del capital.
El staking es un proceso por el cual se delegan o bloquean tokens de una red para contribuir a su seguridad y funcionamiento, a cambio de recompensas; en este caso, TSOL usa ese mecanismo para complementar el rendimiento del fondo. La Comisión del Mercado de Valores de EE. UU. ha estado revisando propuestas que incorporan staking, un aspecto que exige consideraciones regulatorias adicionales.
Flujos, competencia y marco regulatorio
A pesar de la caída del 14% en el precio de SOL la semana previa al estreno, la demanda por ETFs de Solana mostró fortaleza: los flujos acumulados en el sector superaron los $420 millones, y algunos reportes señalaron entradas totales de hasta $2.000 millones en el conjunto de fondos dedicados a Solana. Ese volumen refleja interés de inversores que interpretan la corrección como oportunidad de compra, aun cuando algunos analistas describieron el momento como un periodo de “extreme fear”.
El panorama competitivo ya incluye otros emisores con estructuras similares y características de staking. Bitwise lanzó BSOL en octubre de 2025 con aproximadamente $500 millones de AUM y una comisión efectiva de 0,20% tras exenciones; Fidelity lanzó FSOL en noviembre de 2025 con una comisión de 0,25% tras exención (AUM inicial no disponible); y VanEck presentó VSOL en noviembre de 2025 con una comisión de 0,30% tras exención (AUM inicial no disponible).
El lanzamiento de TSOL en plena corrección de precio y con entradas de capital significativas señala apetito por exposición regulada a Solana vía ETFs, especialmente cuando se añade staking como fuente de rendimiento. La próxima referencia a seguir es la posible aprobación ampliada de productos similares antes de finales de 2025, un hito que podría consolidar aún más la oferta institucional sobre SOL.
