Hoy se ejecuta un colosal vencimiento de opciones de Bitcoin y Ethereum valorado en más de 16.000 millones de dólares en la plataforma Deribit. Este evento financiero representa uno de los cierres de derivados mensuales más grandes del año, superando significativamente los volúmenes registrados la semana anterior debido a la renovación mensual de contratos clave. Los operadores e inversores deben vigilar de cerca los niveles de «dolor máximo», ya que ambos posicionamientos podrían impactar drásticamente la acción del precio a corto plazo en el mercado.
En detalle, la criptomoneda líder encabeza este evento masivo con contratos por cerrar valorados en aproximadamente 13.280 millones de dólares hoy. El precio de ejercicio conocido como «dolor máximo» se sitúa en los 100.000 dólares, lo cual sugiere una fuerte inclinación alcista a pesar de las recientes turbulencias que sacudieron los gráficos esta semana. Por otro lado, la proporción actual de put-to-call es de 0.54, indicando que más operadores apuestan por ganancias futuras que por pérdidas, con un interés abierto de compra de 94.539 contratos dominando claramente el tablero sobre las opciones de venta.
¿Podrá la volatilidad de fin de año impulsar los precios hacia nuevos máximos históricos?
Por otra parte, analistas de Deribit destacan que el retroceso reciente del mercado jugó un papel crítico en moldear las posiciones actuales. Los inversores aprovecharon la caída desde los máximos para tomar ganancias en posiciones cortas, manteniendo protecciones cautelosas contra el precio spot. Asimismo, la estrategia dominante de la semana ha sido un «Call Condor» alcista, buscando capturar un repunte significativo hacia finales de diciembre, conocido popularmente como el «rally de Santa». Esta estructura de opciones está diseñada para maximizar beneficios si el activo cierra el año entre los 106.000 y 112.000 dólares.
Además, Ethereum acompaña este movimiento con un vencimiento propio de 1.730 millones de dólares y un nivel de dolor máximo de 3.400 dólares. A diferencia de la principal criptomoneda, el posicionamiento de ETH es menos extremo y presenta un riesgo a la baja más ligero en comparación con su par. Sin embargo, existen tensiones evidentes entre la convicción alcista a largo plazo y la precaución inmediata mediante estrategias de sobreescritura que limitan las subidas explosivas a corto plazo mientras los traders observan la consolidación del activo.
Finalmente, el desenlace de esta jornada podría desencadenar cambios rápidos en las condiciones de liquidez para ambos activos digitales líderes. Si los precios spot se mueven hacia los niveles de dolor máximo, los creadores de mercado podrían ejercer efectos amortiguadores sobre la acción del precio durante la sesión. De este modo, el mercado queda dividido entre coberturas defensivas y apuestas audaces, esperando ver si estos vencimientos actúan como acelerantes de volatilidad en el cierre anual o simplemente se disuelven en el libro de órdenes.
