Según los datos de Glassnode, en una semana marcada por fluctuaciones mínimas de precios, el mercado de Bitcoin se ha encontrado confinado en un rango de precios excepcionalmente estrecho.

¿Hacia Dónde se Dirige el Bitcoin?

El rango, que abarca solo un 3,4%, ha visto oscilar el precio de Bitcoin entre un mínimo de $26,6k y un máximo de $27,5k. Este corredor de negociación estrecho representa uno de los rangos más ajustados observados en los últimos años, comparable solo a la apertura anual de 2023 y al período de recuperación después de la venta provocada por COVID en julio de 2020.

Al mismo tiempo, los volúmenes en la blockchain han registrado una actividad inusualmente baja, rondando mínimos cíclicos. Las métricas como los flujos agregados, ajustados por entidad y relacionados con el intercambio han permanecido contenidos, lo que indica una falta de movimiento transaccional robusta dentro de la red de Bitcoin.

El rango de negociación restringido y los volúmenes on-chain contenidos se producen en el contexto de una parte sustancial del suministro de Bitcoin que permanece inactivo en las billeteras de los inversores. Específicamente, el suministro en diferentes bandas de edad clave ha alcanzado máximos históricos, subrayando el comportamiento de retención sostenido de los inversores de Bitcoin.

A pesar del rápido aumento en los mercados de activos digitales a principios de año, la cantidad de BTC retenida durante más de un año continúa subiendo a nuevos máximos. Además, desde el mínimo de noviembre, la riqueza denominada en USD en monedas con entre dos y tres años de antigüedad ha aumentado de 3.1% a 27.7%. Este aumento en la madurez del suministro es el resultado de las monedas adquiridas después de la importante caída del mercado en mayo de 2021, cuando Bitcoin se desplomó de $56k a $29k.

Para obtener más información sobre la dinámica de retención, los analistas han introducido una nueva variante de la Relación RHODL (HODL Realizado). Esta variante examina la riqueza retenida en monedas con dos años o más en comparación con aquellas en la banda de edad de seis meses a dos años, proporcionando una medida del equilibrio entre los holders experimentados a largo plazo y aquellos que han pasado por un solo ciclo de mercado.

Actualmente, esta variante de RHODL muestra un aumento exponencial, lo que indica un número sustancial de holders del ciclo 2021-22 que están transitando hacia la categoría de holders experimentados. A pesar de la volatilidad extrema y el desapalancamiento extenso presenciados durante este período, este hallazgo sugiere que los holders de Bitcoin siguen siendo notablemente firmes, lo que augura bien para la resiliencia y las perspectivas a largo plazo del mercado.

El análisis on-chain también arroja luz sobre el comportamiento de gasto de los holders de Bitcoin. A pesar del bajo volumen de transacciones observado en la actualidad, lo que sugiere una afluencia relativamente contenida de nueva demanda y una prevalencia de transacciones de bajo volumen, los holders de Bitcoin existentes muestran una convicción notable que los hace relativamente insensibles a las fluctuaciones de precios a corto plazo.

Teniendo en cuenta los numerosos eventos en 2022 que podrían haber inducido ventas de pánico y salidas del mercado, el envejecimiento de las monedas en bandas de edad de varios años se vuelve particularmente digno de mención. Esta tendencia implica que aquellos que resistieron la tormenta de 2022 ahora podrían requerir precios más altos antes de desbloquear sus billeteras de almacenamiento en frío, una señal de optimismo cauteloso entre los holders de Bitcoin a largo plazo.

En conclusión, mientras el mercado de Bitcoin experimenta un movimiento de precios limitado y volúmenes on-chain contenidos, la convicción inquebrantable de los holders existentes continúa impulsando la estabilidad de la criptomoneda. Si bien la nueva demanda sigue siendo relativamente contenida, el aumento en la madurez del suministro de Bitcoin y la resiliencia de los holders a largo plazo sugieren una perspectiva positiva para el futuro.