BTCC cerró 2025 con $5.72 mil millones en operaciones de oro tokenizado, impulsado por un dramático repunte en el cuarto trimestre que produjo $2.74 mil millones de volumen por sí solo. Esta concentración de actividad reflejó un cambio rápido en la demanda hacia el oro representado en cadena, según el Informe de Crecimiento del Q4 2025 de la bolsa.
La magnitud del movimiento importa porque el oro tokenizado se convirtió en una porción significativa del ecosistema más amplio de activos del mundo real (RWA) de BTCC, subrayando cambios tanto en la demanda como en la liquidez dentro de los flujos institucionales y minoristas.
Las cifras trimestrales de BTCC mostraron una rápida aceleración a lo largo de 2025. Q1 registró $301.4 millones; Q2 subió a $1.50 mil millones; Q3 produjo $1.19 mil millones; y Q4 entregó $2.74 mil millones, un aumento del 809% respecto a Q1.
El total de $5.72 mil millones representó aproximadamente el 10.7% de los $53.1 billion en volumen de futuros RWA tokenizados de la bolsa para el año, subrayando la desmesurada contribución del oro tokenizado al crecimiento de los RWA.
Esas cifras coincidieron con un volumen total de negociación de $775 mil millones en todas las clases de activos en BTCC en 2025. La concentración del oro tokenizado en Q4 tanto elevó los totales anuales como cambió la mezcla interna de productos negociados en la bolsa.
Impulsores del mercado e implicaciones
Precios nominales del oro más altos, una mayor incertidumbre geopolítica y de políticas, y una inclinación institucional discernible hacia los RWA tangibles respaldaron la demanda de exposición al oro basada en blockchain. La bolsa ofreció múltiples instrumentos de oro tokenizado—vínculados al spot y respaldados por emisores—permitiendo a traders y coberturistas elegir exposiciones con diferentes perfiles de custodia y respaldo.
Operativamente, el repunte plantea cuestiones prácticas para la gestión de liquidez y liquidación. Los flujos concentrados por trimestre aumentan la importancia de las relaciones con prime brokers, la transparencia de custodia y las prácticas de atestación para prevenir el riesgo de base entre los tokens en cadena y las tenencias físicas de oro. El informe de BTCC implicó que esos elementos fueron centrales para escalar las materias primas tokenizadas sin ampliar descuentos o primas respecto al NAV.
Para los participantes del mercado, el resultado de 2025 señala que las materias primas tokenizadas pueden capturar bolsillos de demanda rápidos, pero también que dicho crecimiento concentra el riesgo de ejecución y de contraparte en ventanas cortas. Los operadores y los asignadores institucionales observarán si la liquidez se normaliza entre trimestres y cómo se comporta el descubrimiento de precios cuando los metales tokenizados representen una mayor proporción de la actividad RWA.
Los inversores y custodios ahora probablemente vigilarán la negociación a principios de 2026 y cualquier atestación adicional o divulgación de reservas por parte de los emisores de tokens, lo que pondrá a prueba si el impulso de Q4 se traduce en una adopción estructural sostenida o en un ciclo volátil impulsado por trimestres para el oro tokenizado.
