{"id":36521,"date":"2026-10-08T16:16:33","date_gmt":"2026-10-08T16:16:33","guid":{"rendered":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/?p=36521"},"modified":"2026-10-08T16:16:33","modified_gmt":"2026-10-08T16:16:33","slug":"parches-de-sec-y-cftc-fracasaran-sin-una-ley-integral-del-congreso","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/parches-de-sec-y-cftc-fracasaran-sin-una-ley-integral-del-congreso\/","title":{"rendered":"Parches de SEC y CFTC fracasar\u00e1n sin una ley integral del Congreso"},"content":{"rendered":"<p data-path-to-node=\"2\">Las recientes gu\u00edas administrativas publicadas por los reguladores federales en Estados Unidos pretenden resolver la supervisi\u00f3n de los activos digitales, pero <b data-path-to-node=\"2\" data-index-in-node=\"160\">las directrices administrativas son parches<\/b> que no logran subsanar la ausencia de un marco legal integral aprobado por el Capitolio.<!--more--><\/p>\n<p data-path-to-node=\"3\">El debate legislativo en Washington evidencia que las medidas unilaterales resultan insuficientes tras encallarse el proyecto <strong><a href=\"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/el-ultimatum-de-la-ley-clarity-entre-la-madurez-de-ethereum-y-el-peligro-de-un-mercado-gobernado-por-burocratas\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">CLARITY<\/a><\/strong> en el Senado. Sin legislaci\u00f3n estatutaria, la industria permanece atrapada en interpretaciones de agencias que carecen de permanencia jur\u00eddica frente a revisiones judiciales.<\/p>\n<p id=\"p-rc_7368232f1980183f-40\" data-path-to-node=\"4\">La urgencia actual responde a la par\u00e1lisis pol\u00edtica registrada en el<strong> <a class=\"ng-star-inserted\" href=\"https:\/\/docs.house.gov\/meetings\/BA\/BA21\/20260717\/119461\/HHRG-119-BA21-Wstate-SomensattoJ-20260717.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" data-hveid=\"4\">registro oficial de audiencias del Congreso<\/a><\/strong>. <span class=\"citation-56 citation-end-56\">A pesar de que la C\u00e1mara de Representantes aprob\u00f3 la propuesta de estructura de mercado, su detenci\u00f3n en la C\u00e1mara Alta reactiv\u00f3 la fragmentaci\u00f3n normativa tradicional.<\/span><\/p>\n<p data-path-to-node=\"5\">Ambas agencias enfrentan una marcada fragilidad institucional debido a m\u00faltiples vacantes directivas. Tras la salida de comisionados clave, la SEC y la CFTC operan con apenas tres directivos combinados de diez puestos te\u00f3ricos, lo que resta legitimidad colegiada a sus decisiones operativas.<\/p>\n<p data-path-to-node=\"6\">Hist\u00f3ricamente, los mercados financieros estadounidenses requirieron leyes de base tras episodios de tensi\u00f3n sist\u00e9mica. Sucedi\u00f3 con la Securities Exchange Act de 1934 y la Commodity Exchange Act de 1936, instrumentos creados para delimitar mandatos estatutarios que ninguna agencia pod\u00eda arrogarse por decreto administrativo.<\/p>\n<p data-path-to-node=\"7\">Intentar regular activos descentralizados mediante el <strong><a class=\"ng-star-inserted\" href=\"https:\/\/www.sec.gov\/files\/dlt-framework.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" data-hveid=\"6\">marco de contratos de inversi\u00f3n de la SEC<\/a><\/strong> de 1946 ignora la naturaleza computacional de las redes blockchain. <b data-path-to-node=\"7\" data-index-in-node=\"164\">El vac\u00edo legal frena la madurez<\/b> del sector, pues las orientaciones de personal no generan derechos adquiridos ni vinculan a futuros litigantes federales.<\/p>\n<p data-path-to-node=\"8\">Adicionalmente, las medidas de las agencias de Washington no anulan la fragmentaci\u00f3n interestatal. Empresas de custodia e intercambio deben gestionar licencias de transmisi\u00f3n de dinero en docenas de estados, lo que incrementa los costos de cumplimiento y dispersa la supervisi\u00f3n prudencial.<\/p>\n<h2 data-path-to-node=\"9\">L\u00edmites operativos de las agencias federales<\/h2>\n<p id=\"p-rc_7368232f1980183f-41\" data-path-to-node=\"10\"><span class=\"citation-55 citation-end-55\">Los defensores de la v\u00eda administrativa sostienen que las agencias deben utilizar sus potestades inmediatas para contener riesgos evidentes de custodia y fraude comercial.<\/span> <span class=\"citation-54 citation-end-54\">Desde esta perspectiva pragm\u00e1tica, esperar un consenso pol\u00edtico amplio podr\u00eda desproteger a los usuarios mientras los procesos legislativos contin\u00faan dilat\u00e1ndose.<\/span><\/p>\n<p data-path-to-node=\"11\">Dicha postura contiene validez pr\u00e1ctica en el corto plazo. Una gu\u00eda t\u00e9cnica ofrece par\u00e1metros de referencia sobre segregaci\u00f3n de fondos o sistemas contables que permiten a operadores institucionales estructurar auditor\u00edas b\u00e1sicas sin aguardar a\u00f1os de deliberaci\u00f3n en comit\u00e9s senatoriales.<\/p>\n<p data-path-to-node=\"12\">Sin embargo, ese argumento pierde fuerza cuando se analiza el riesgo de judicializaci\u00f3n. La doctrina de las cuestiones mayores aplicada por los tribunales federales anula con frecuencia medidas ejecutivas dictadas sin una delegaci\u00f3n clara y expl\u00edcita del poder legislativo.<\/p>\n<p data-path-to-node=\"13\">Las directrices unilaterales corren el riesgo de ser revocadas si un tribunal determina que los reguladores extralimitaron su mandato original. <b data-path-to-node=\"13\" data-index-in-node=\"144\">La volatilidad pol\u00edtica de las agencias<\/b> expone al sector a vaivenes cada vez que una nueva administraci\u00f3n presidencial sustituye las presidencias regulatorias.<\/p>\n<p data-path-to-node=\"14\">La comparaci\u00f3n hist\u00f3rica con las leyes de valores demuestra que la estabilidad de capitales exige definiciones estatutarias. El Congreso necesita trazar con precisi\u00f3n la frontera entre mercanc\u00edas digitales y valores negociables, otorgando mandatos espec\u00edficos que ninguna comisi\u00f3n interina puede suplir leg\u00edtimamente.<\/p>\n<p data-path-to-node=\"15\">El <strong><a class=\"ng-star-inserted\" href=\"https:\/\/www.congress.gov\/119\/meeting\/house\/119461\/witnesses\/HHRG-119-BA21-Wstate-SomensattoJ-20260717.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" data-hveid=\"8\">an\u00e1lisis legislativo del Congreso<\/a><\/strong> subray\u00f3 que solo un estatuto formal puede armonizar la doble custodia y fijar salvaguardas para desarrolladores de software de c\u00f3digo abierto. Ninguna directiva de personal posee la jerarqu\u00eda constitucional necesaria para frenar procesos penales estatales o federales.<\/p>\n<h2 data-path-to-node=\"16\">El riesgo persistente de la fragmentaci\u00f3n legal<\/h2>\n<p data-path-to-node=\"17\">La tesis de que las agencias no pueden sustituir al Congreso quedar\u00eda invalidada si las cortes federales reconocieran de forma un\u00e1nime que los estatutos financieros vigentes otorgan jurisdicci\u00f3n plena y suficiente sobre activos digitales al margen del texto expl\u00edcito de la ley.<\/p>\n<p data-path-to-node=\"18\">No obstante, los litigios recientes demuestran discrepancias abiertas entre distritos judiciales federales respecto a la naturaleza contractual de las ventas secundarias en plataformas automatizadas. Esta discordancia jurisprudencial profundiza el arbitraje regulatorio y la fuga de liquidez hacia jurisdicciones con reglas codificadas.<\/p>\n<p data-path-to-node=\"19\">La experiencia en la Uni\u00f3n Europea demuestra que un marco general codificado ofrece mayor certeza operativa que circulares dispersas. Mientras otros mercados consolidan est\u00e1ndares uniformes, el sistema estadounidense prolonga una superposici\u00f3n de competencias que desincentiva la inversi\u00f3n estructural a largo plazo.<\/p>\n<p id=\"p-rc_7368232f1980183f-42\" data-path-to-node=\"20\"><span class=\"citation-53 citation-end-53\">El mercado operar\u00e1 bajo presiones constantes mientras persista la vacancia en los \u00f3rganos colegiados y no exista una ley estatutaria aprobada.<\/span> <b data-path-to-node=\"20\" data-index-in-node=\"143\">La falta de certezas legales<\/b> convierte cada anuncio regulatorio en un objetivo inmediato de impugnaci\u00f3n administrativa.<\/p>\n<p data-path-to-node=\"21\">Si el Congreso mantiene encallada la legislaci\u00f3n de estructura de mercado durante los pr\u00f3ximos doce meses, la emisi\u00f3n de gu\u00edas unilaterales por parte de reguladores que operan con asientos vacantes incrementar\u00e1 las impugnaciones bajo la Ley de Procedimiento Administrativo en tribunales federales, reduciendo el volumen de operaciones spot institucionales custodiadas dentro de Estados Unidos.<\/p>\n<p id=\"p-rc_7368232f1980183f-43\" data-path-to-node=\"22\"><span class=\"citation-52 citation-end-52\">Este art\u00edculo tiene fines informativos y no constituye asesoramiento financiero.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Las recientes gu\u00edas administrativas publicadas por los reguladores federales en Estados Unidos pretenden resolver la supervisi\u00f3n de los activos digitales, pero las directrices administrativas son parches que no logran subsanar la ausencia de un marco legal integral aprobado por el Capitolio.<\/p>\n","protected":false},"author":34,"featured_media":36522,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1151],"tags":[201,59,249],"class_list":{"0":"post-36521","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-opinion","8":"tag-blockchain","9":"tag-featured","10":"tag-sec"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36521","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/34"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=36521"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36521\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":36523,"href":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36521\/revisions\/36523"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/36522"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=36521"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=36521"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=36521"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}