{"id":30522,"date":"2026-01-08T13:28:15","date_gmt":"2026-01-08T13:28:15","guid":{"rendered":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/?p=30522"},"modified":"2026-01-08T13:28:17","modified_gmt":"2026-01-08T13:28:17","slug":"la-caida-de-octubre-dejo-a-los-creadores-de-mercado-inundados-de-monedas-reduciendo-la-liquidez-y-ralentizando-la-negociacion-bitmex","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/la-caida-de-octubre-dejo-a-los-creadores-de-mercado-inundados-de-monedas-reduciendo-la-liquidez-y-ralentizando-la-negociacion-bitmex\/","title":{"rendered":"Informe de BitMEX revela que el desplome de octubre afect\u00f3 las condiciones de liquidez del mercado"},"content":{"rendered":"

El mercado de criptoactivos enfrenta sus condiciones de liquidez del mercado<\/b> m\u00e1s desafiantes desde el a\u00f1o 2022, tras el colapso ocurrido el pasado 10 de octubre. Seg\u00fan el informe anual<\/a><\/strong> “State of Crypto Perpetual Swaps 2025” de BitMEX, la cascada de liquidaciones de 20.000 millones de d\u00f3lares provoc\u00f3 un desajuste masivo en las estrategias<\/b> de los creadores de mercado. Este evento forz\u00f3 a Bitcoin a caer de 121.000 a 107.000 d\u00f3lares en pocas horas, generando un efecto domin\u00f3 de ventas forzadas<\/b> en toda la industria.<\/p>\n

<\/p>\n

Asimismo, el informe detalla c\u00f3mo el mecanismo de desapalancamiento autom\u00e1tico (ADL) de los exchanges liquid\u00f3 posiciones rentables de los creadores de mercado<\/b> para cubrir p\u00e9rdidas sist\u00e9micas. Por otro lado, esta acci\u00f3n dej\u00f3 a las firmas con tenencias al contado sin cobertura en medio de un mercado en ca\u00edda libre sin protecci\u00f3n alguna<\/b>.<\/p>\n

BitMEX explic\u00f3 que la ruptura de la promesa de neutralidad oblig\u00f3 a los proveedores a retirar liquidez<\/b> globalmente durante el cuarto trimestre de 2025. El resultado ha sido la formaci\u00f3n de libros de \u00f3rdenes extremadamente delgados y vulnerables a la volatilidad.<\/p>\n

Por ende, el deterioro en las condiciones de liquidez del mercado<\/b> dificulta que los inversores ejecuten grandes \u00f3rdenes sin causar variaciones dr\u00e1sticas en los precios. La criptomoneda <\/strong>reina, Bitcoin<\/a><\/strong>, lleg\u00f3 a tocar m\u00ednimos de 80.000 d\u00f3lares en algunas plataformas hacia finales de noviembre debido a este fen\u00f3meno.<\/p>\n

De este modo, el arbitraje de tasas de financiaci\u00f3n, antes considerado “dinero f\u00e1cil”, ha visto colapsar sus rendimientos por debajo del 4%. La saturaci\u00f3n de participantes que imitan estrategias como las de Ethena ha eliminado los m\u00e1rgenes de beneficio significativos anteriores<\/b> de forma definitiva.<\/p>\n

\u00bfHa llegado el fin de los rendimientos libres de riesgo en el arbitraje de futuros?<\/h2>\n

Adem\u00e1s, el informe pone al descubierto el lado oscuro de los exchanges que operan como “casinos de apuestas altas”. Tambi\u00e9n se destaca que muchas plataformas congelaron ganancias de usuarios alegando cl\u00e1usulas de comportamiento comercial anormal<\/b> injustificadamente.<\/p>\n

Por otra parte, las operaciones de “B-book”, donde el exchange apuesta contra sus propios clientes, se volvieron m\u00e1s agresivas durante la crisis. Esta falta de transparencia ha impulsado el crecimiento de plataformas de derivados descentralizadas<\/b> como Hyperliquid durante los \u00faltimos meses.<\/p>\n

No obstante, la descentralizaci\u00f3n no ha logrado erradicar por completo la manipulaci\u00f3n del mercado en el sector DeFi. Tambi\u00e9n es importante se\u00f1alar que incidentes como el de Plasma demostraron que los or\u00e1culos d\u00e9biles siguen siendo un punto cr\u00edtico<\/b> para la seguridad.<\/p>\n

Asimismo, el informe resalta que los derivados criptogr\u00e1ficos han encontrado un nuevo nicho como infraestructura para negociar activos financieros tradicionales<\/b> fuera del horario bancario. El inter\u00e9s por operar acciones de Nvidia o Tesla en plataformas cripto explot\u00f3 antes de los informes de ganancias corporativas.<\/p>\n

\u00bfPodr\u00e1 el mercado recuperar su profundidad operativa antes del cierre del trimestre?<\/h2>\n

Por lo cual, la recuperaci\u00f3n de las condiciones de liquidez del mercado<\/b> depender\u00e1 de la confianza de los grandes creadores de mercado profesionales. La industria se enfrenta a una “crisis de confianza” debido a las pr\u00e1cticas abusivas de algunos centros de negociaci\u00f3n<\/b> centralizados.<\/p>\n

Por ende, los analistas sugieren que solo los exchanges con seguros de fondos robustos podr\u00e1n atraer nuevamente el capital institucional necesario<\/b> para estabilizar los libros. La mirada de los observadores est\u00e1 puesta en la evoluci\u00f3n de las tasas de financiaci\u00f3n durante el primer trimestre de 2026.<\/p>\n

Finalmente, el desplome de octubre de 2025 dej\u00f3 una marca profunda en la estructura operativa<\/b> del ecosistema cripto actual. No obstante, la transformaci\u00f3n de los derivados en herramientas para el comercio global de acciones sugiere una maduraci\u00f3n inesperada de la tecnolog\u00eda subyacente<\/b> hacia finales de a\u00f1o.<\/p>\n

Se espera que la transparencia on-chain se convierta en el est\u00e1ndar m\u00ednimo exigido por los operadores sofisticados pr\u00f3ximamente. El futuro de la negociaci\u00f3n depender\u00e1 de la solidez de los mecanismos de liquidaci\u00f3n<\/b> frente a eventos de cisne negro.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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