{"id":29587,"date":"2025-12-22T17:19:27","date_gmt":"2025-12-22T17:19:27","guid":{"rendered":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/?p=29587"},"modified":"2025-12-22T17:19:29","modified_gmt":"2025-12-22T17:19:29","slug":"cme-pierde-el-primer-puesto-frente-a-binance-en-interes-abierto-de-futuros-de-bitcoin-a-medida-que-la-demanda-institucional-disminuye","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/cme-pierde-el-primer-puesto-frente-a-binance-en-interes-abierto-de-futuros-de-bitcoin-a-medida-que-la-demanda-institucional-disminuye\/","title":{"rendered":"CME pierde el primer puesto frente a Binance en inter\u00e9s abierto de futuros de bitcoin"},"content":{"rendered":"

CME ha cedido el liderazgo en inter\u00e9s abierto de futuros de bitcoin a Binance. El cambio sigue a una marcada compresi\u00f3n en la rentabilidad de la estrategia de base institucional<\/strong>, lo que redujo la actividad en CME y permiti\u00f3 a Binance recuperar la posici\u00f3n superior.<\/p>\n

<\/p>\n

CME<\/a> alcanz\u00f3 una posici\u00f3n m\u00e1xima en la primera mitad de 2025<\/strong>. El 1 de jun. de 2025 CME registr\u00f3 158.300 BTC en inter\u00e9s abierto, unos $16.5 mil millones, frente a los 118.700 BTC de Binance, aproximadamente $12.3 mil millones. Para el 22 de dic. de 2025 el ranking se invirti\u00f3<\/strong>: Binance ten\u00eda aproximadamente 125.000 BTC (\u2248 $11.2 mil millones) mientras que el inter\u00e9s abierto de CME hab\u00eda ca\u00eddo a alrededor de 123.000 BTC (\u2248 $11 mil millones).<\/p>\n

El principal factor citado para la ca\u00edda de CME es la compresi\u00f3n de la tasa anualizada de base<\/strong> \u2014la prima entre los precios spot y de futuros que sustenta ciertas estrategias cubiertas. La operaci\u00f3n de base, definida como comprar Bitcoin al contado mientras se venden futuros para capturar el diferencial, se volvi\u00f3 sustancialmente menos rentable<\/strong>: la base anualizada supuestamente cay\u00f3 de alrededor del 15% en un pico anterior a cerca del 5%.<\/p>\n

Esa presi\u00f3n ha incentivado a los participantes institucionales a deshacer posiciones de acarreo que hab\u00edan favorecido la plataforma regulada de CME<\/a>. El efecto fue una reducci\u00f3n mensurable en los flujos cubiertos<\/strong> que hab\u00edan sostenido el inter\u00e9s abierto de CME a principios de 2025.<\/p>\n

Posicionamiento de mercado y diferencias entre plataformas<\/h2>\n

Los datos indican una diferenciaci\u00f3n en la composici\u00f3n de clientes entre exchanges<\/strong>. El ascenso previo de CME estuvo vinculado a la demanda institucional tras el lanzamiento exitoso de ETFs spot de Bitcoin en ene. de 2024<\/strong>, que aument\u00f3 la demanda de instrumentos de cobertura regulados. Binance, por el contrario, ha mantenido un perfil de inter\u00e9s abierto m\u00e1s estable<\/strong> y contin\u00faa atrayendo una mayor porci\u00f3n de trading direccional minorista, que t\u00edpicamente se centra en el apalancamiento y la especulaci\u00f3n sobre precios en lugar de la captura de spreads.<\/p>\n

El movimiento reciente sugiere una migraci\u00f3n parcial de estrategias<\/strong> a medida que cambiaron las condiciones del mercado, no una salida total de capital institucional de los derivados de cripto.<\/p>\n

El intercambio en el liderazgo entre CME y Binance en inter\u00e9s abierto de futuros de bitcoin subraya c\u00f3mo los cambios en la rentabilidad del arbitraje remodelan la actividad por plataforma<\/strong>. Los participantes del mercado vigilar\u00e1n las pr\u00f3ximas publicaciones de inter\u00e9s abierto y los cambios en la tasa de base.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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