{"id":27657,"date":"2025-11-26T17:14:59","date_gmt":"2025-11-26T17:14:59","guid":{"rendered":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/?p=27657"},"modified":"2025-11-26T17:15:01","modified_gmt":"2025-11-26T17:15:01","slug":"proyecto-cripto-de-stablecoin-algoritmico-cae-mas-del-90-y-reaviva-el-escrutinio-sobre-diseno-y-liquidez","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blockchainjournal.news\/es\/proyecto-cripto-de-stablecoin-algoritmico-cae-mas-del-90-y-reaviva-el-escrutinio-sobre-diseno-y-liquidez\/","title":{"rendered":"Proyecto cripto de stablecoin algor\u00edtmico cae m\u00e1s del 90%"},"content":{"rendered":"

Un proyecto cripto que se present\u00f3 como una soluci\u00f3n para transformar los stablecoins sufri\u00f3 una ca\u00edda del token superior al 90%.<\/strong> El episodio replic\u00f3 patrones vistos en fracasos previos como el colapso de Terra en mayo de 2022 y puso en cuesti\u00f3n la robustez de modelos algor\u00edtmicos y de estrategias de alto rendimiento que atraen liquidez.<\/p>\n

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El proyecto promet\u00eda mantener la paridad del stablecoin<\/a> mediante un mecanismo de acu\u00f1aci\u00f3n y quema entre el stablecoin y su token complementario. Ese dise\u00f1o, conocido como stablecoin algor\u00edtmico<\/strong>, intenta sostener un \u201cpeg\u201d sin respaldo tradicional y depende de un flujo continuo de demanda y confianza.<\/p>\n

Cuando el anclaje empez\u00f3 a fallar, el mecanismo increment\u00f3 la oferta del token complementario para absorber la desviaci\u00f3n, lo que desencaden\u00f3 una espiral de venta e hiperinflaci\u00f3n del token<\/a><\/strong>. El resultado fue una ca\u00edda de m\u00e1s del 90% en su cotizaci\u00f3n, un patr\u00f3n que remite a la din\u00e1mica que provoc\u00f3 la implosi\u00f3n de UST\/LUNA en mayo de 2022, cuando el ecosistema perdi\u00f3 m\u00e1s de $40.000 millones de capitalizaci\u00f3n en d\u00edas.<\/p>\n

La promesa de retornos elevados \u2014en el caso de Terra, rendimientos cercanos al 20% v\u00eda un protocolo de cr\u00e9dito\u2014 act\u00faa como amplificador de riesgo cuando la liquidez se seca.<\/strong><\/p>\n

El episodio mostr\u00f3 vulnerabilidades t\u00edpicas: dependencia de crecimiento perpetuo, falta de colateral tangible y salidas de liquidez r\u00e1pidas sin rutas de cobertura efectivas<\/strong>. Adem\u00e1s, errores operativos y fallos de gobernanza en otros proyectos (minting no autorizado, uso de marcas sin permiso) han precipitado ca\u00eddas similares del 90% en tokens distintos.<\/p>\n

Impacto en mercado y lecciones para operadores<\/h2>\n

El choque no apenas destruye valor nominal: erosiona confianza y obliga a recalibrar apetitos por riesgo en derivados y flujos de capital<\/strong>. En ejemplos contempor\u00e1neos citados, tokens como XPL registraron descensos cercanos al 90% cuando la actividad on-chain no justific\u00f3 la valoraci\u00f3n (seg\u00fan cobertura del sector), y otros proyectos recuperaron parcialmente tras correcciones t\u00e9cnicas, mostrando volatilidad pronunciada en altcoins.<\/p>\n

La reacci\u00f3n regulatoria se ha intensificado: organismos como la SEC, la UE con MiCA y el Consejo de Estabilidad Financiera han incrementado el escrutinio<\/strong> sobre los modelos de stablecoins y la supervisi\u00f3n de riesgos sist\u00e9micos.<\/p>\n

Para traders y gestores, la implicaci\u00f3n operativa es clara: el apalancamiento y la exposici\u00f3n a productos que prometen yields elevados pueden amplificar p\u00e9rdidas en escenarios de iliquidez<\/strong>, por lo que las coberturas en derivados y la evaluaci\u00f3n del basis y el funding se tornan cr\u00edticas.<\/p>\n

El desplome subraya que la innovaci\u00f3n en stablecoins requiere respaldo tangible, dise\u00f1o resiliente y planes de liquidez verificables; sin ellos, la supuesta transformaci\u00f3n puede convertirse en destrucci\u00f3n acelerada de capital.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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