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Los tiburones están varados: cómo los fondos de criptomoneda sobreviven en un mercado en caída y pérdidas colosales

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Más del 20% de los fondos de cobertura lanzados en 2018 se especializan en trabajar con criptomonedas. Los activos digitales merecidos atrajeron el interés de una gran cantidad de inversores y organizaciones financieras. En 2017, Bitcoin ha crecido más de 13 veces, por no mencionar muchos altcoins. Ninguno de los mercados ya ha demostrado tal rentabilidad durante mucho tiempo, y entre los propietarios de capital surgió naturalmente una solicitud de inversiones en esta esfera.

En 2018, la situación del mercado ha cambiado, pero incluso la reducción actual no impide que los principiantes lancen fondos de cobertura de criptomoneda. Las razones de tal entusiasmo en un material especial para la revista BlockchainJournal fueron explicadas por la jefa del departamento de comunicaciones del fondo de inversión Inception Fund Ekaterina Skobitskaya.

El siguiente gráfico muestra cómo se disparó el número de fondos criptográficos en los últimos dos años. Las cifras para 2018 aún están pronosticadas, actualmente se han lanzado 162 fondos. Se sabe que en el tercer trimestre se desaceleró el ritmo de apertura de nuevas organizaciones. Por lo tanto, es poco probable que alcancemos la cantidad pronosticada por el grupo de investigación de investigación de Crypto Fund, pero lo más probable es que repitamos el resultado del pasado año "explosivo".

En este momento, más de 630 fondos criptográficos están trabajando en el mercado, de los cuales una parte sustancial, más de 300, cae sobre los fondos de cobertura. También se ejecutan más activamente. 90 de las 162 organizaciones lanzadas entran en esta categoría. Además de ellos, la masa total de fondos criptográficos también incluye fondos de inversión, privados y otras categorías de fondos.

Los principiantes no son disuadidos desde el principio, ya sea por la reducción actual en el mercado de criptografía, o por los problemas de sus colegas que se lanzaron en 2017 o principios de 2018. Un mercado bajista generalmente desalienta a los nuevos inversionistas, pero en el caso de los activos criptoactivos, la opinión es firme de que definitivamente crecerán, y la única pregunta es cuándo se encontrará el fondo, donde puede comprar al mejor precio. En parte, esta motivación puede explicar la expansión continua de los fondos criptográficos.

Si presta atención a la geografía, el lanzamiento de fondos es incondicionalmente para América del Norte: este año se lanzaron 77 de los 162 fondos, seguidos de Asia con 36 fondos y Europa con 35 fondos. Sólo 17 organizaciones se están ejecutando en el resto del mundo.

Sobrevive a los más fuertes.

Sin embargo, con las organizaciones operativas, no todo va tan bien, a pesar del hecho de que lejos de los recién llegados entran en la esfera. Según Autonomous Next, los activos administrados por la mayoría de los fondos en 2018 se hundieron en más del 60%. Así, según el informe de inversión de agosto del Fondo de Activos Digitales de Pantera Capital, desde el comienzo del año hasta el final del verano, la compañía registró una pérdida del 72.7% .

Esta es una de esas organizaciones que goza de un merecido prestigio en el mercado y, sin embargo, no pudo evitar una gran reducción. Junto con ella, fondos prominentes como el Galaxy Digital LP de Mike Novograts (más de $ 175 millones), Multicoin Capital, Polychain Capital ya informaron sobre las pérdidas. Algunos de los principales actores incluso tomaron la decisión de abandonar el mercado : esto fue, por ejemplo, anunciado por Crowd Crypto Fund y Alpha Protocol. Lex Sokolin, director de estrategia fintech en Autonomous Research, expresó su confianza en julio de que el 10% de los fondos criptográficos no sobrevivirían en el año 2018.

¿Cómo aumentar la rentabilidad?

Además de la reducción general del mercado, las inversiones congeladas en ICO generan una desventaja significativa en los balances de los fondos. Se registran en ethereum, que disminuyó en un año de $ 1300-1400 a $ 120. Si a principios de año, era posible ganar lo suficiente en ICO debido a la diferencia de precio al momento de ingresar en una etapa temprana y al enumerar fichas en las bolsas de valores, ahora esto es un tipo de inversión puramente de riesgo. Por el momento, no proporciona beneficios intramonthly y, como cualquier empresa clásica, está diseñada para el mediano y largo plazo. La diferencia en los fondos recaudados en el ICO a principios de año y ahora habla por sí misma. Los inversores aún no están listos para volver al trabajo activo en esta área.

Teniendo en cuenta que una estrategia de HODL o la recopilación de una cesta de tokens fundamentalmente prometedora no trae beneficios a corto plazo ahora, los fondos recurren a otras herramientas. El reequilibrio está en progreso, lo que le permite reaccionar de manera flexible a los eventos en el mercado, salir de algunos activos a tiempo y reiniciar al mejor precio. Además, una pequeña parte del saldo se envía a veces al comercio de margen.

Algunos se levantan en posiciones cortas, es decir, los colocan en un mercado más bajo. Este último sería el más lógico en la situación actual, pero se complica por la imprevisibilidad del mercado en los últimos meses. Este último no responde a las noticias fundamentales, los indicadores no siempre muestran una imagen adecuada. Como consecuencia, es difícil determinar los puntos para entrar y salir de los cortos, lo que de alguna manera reduce la efectividad de tal estrategia.

En parte, sobre los fondos criptográficos, se eliminó el mérito del año pasado. En 2017, la rentabilidad promedio de las organizaciones alcanzó aproximadamente el 1000% por año; los inversores están acostumbrados a ver ganancias locas en los informes. Y este año el juego ha cambiado radicalmente: la prioridad ya no era recibir súper ganancias, sino la preservación del capital que conseguimos en el crecimiento del mercado. Muchos inversores no están preparados psicológicamente para esto.

También complica un poco el trabajo de la situación con el reglamento. Es extremadamente difícil encontrar una jurisdicción cómoda para registrar un fondo, mientras que los bancos y los sistemas de pago no están dispuestos a abrir cuentas fácilmente para las organizaciones que trabajan con una cripta. Para resolver este problema, como regla, se necesita mucho tiempo y documentación adicional. A veces los reguladores literalmente sobreviven a una nueva fundación de su jurisdicción. Por ejemplo, tal destino fue el primer fondo criptográfico oficial de Corea del Sur: Zeniex. Se vio obligado a cerrar inmediatamente después del lanzamiento a principios de noviembre. Pronto se cerró el intercambio de criptomonedas perteneciente a esta organización.

En el mercado con una cabeza fría.

Sin embargo, en el mismo entorno de los fondos criptográficos, la situación actual se experimenta estoicamente. En los eventos criptográficos y en el transcurso de las reuniones tras bambalinas, los participantes del mercado intercambian información activamente, comparten soluciones a las dificultades que surgen. Las inversiones en ICO se tratan con frialdad, ya que llegará el momento de su rentabilidad. Los proyectos fundamentalmente sólidos seguramente mostrarán ganancias en el futuro; cualquier inversionista de riesgo experimentado lo sabe. Pantera Capital no detiene las pérdidas en absoluto: la compañía está diversificando su cartera con fuerza y ​​principal al ingresar, por ejemplo, al proyecto de intercambio de futuros ErisX.

En momentos de fuertes fracasos como el último, es prácticamente imposible mantenerse en un territorio positivo, sin embargo, el Fondo de Inicio ha aprendido de su propia experiencia que en otros meses resulta que la rentabilidad es incluso en las condiciones actuales. A continuación, a modo de ejemplo, presentamos una pantalla de la dinámica de nuestra cartera del servicio 3commas, que muestra claramente que incluso antes del colapso era posible extraer beneficios del mercado.

Aquellos que no logran resultados positivos, por supuesto, se ven obligados a cerrar, pero este es un proceso de rehabilitación saludable, que durante los períodos de agitación pasa por absolutamente cualquier mercado. Los participantes débiles se van, y los fondos de los inversores se concentran en manos más capaces.

Al mirar el mercado, la mayoría de los fondos criptográficos ahora tienen algo en común: todos esperan el mejor punto para volver a ingresar a la cripta. No hay valores exactos de los que el mercado saldrá, pero la mayoría espera que el mercado se mantenga plano durante algún tiempo.

Al mismo tiempo, se han acumulado muchas noticias fundamentalmente positivas, por lo que se espera que estimulen el crecimiento del mercado en un futuro previsible. Recuerde los inminentes lanzamientos de plataformas para el comercio de activos digitales: Bakkt de ICE y la plataforma de Fidelity Investments , sobre el anuncio de su propia plataforma de NASDAQ . Además, el problema con la ETF finalmente se resolverá: la discusión se programó para el 29 de diciembre y la última oportunidad para que la SEC decida será el 27 de febrero. En paralelo, según Bloomberg, los grandes inversores están ingresando activamente en el mercado de activos digitales a través de transacciones OTC.

Por lo tanto, todos los equipos profesionales ahora están sosteniendo su mano en el botón de comprar. Algunos continuarán acumulando activos en sus balances durante el plano esperado. Otros reingresarán gradualmente al mercado, acercándose al punto que consideran el fondo. "Comprar más barato, vender más caro" es un esquema clásico para extraer ganancias de cualquier mercado y, quizás, el momento de las compras muy baratas está llegando al mercado de criptografía.

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