Muchos participantes en el mercado de la criptomoneda están ciertamente interesados ​​en cuándo finalizará el ciclo bajista en el mercado de la criptomoneda y volverá a comenzar un crecimiento explosivo, como en 2017.

Por ejemplo, Mike Novograts cree que el aumento en el mercado comenzará a principios de 2019, y su principal impulsor será la llegada de inversores institucionales. Spencer Bogart, socio de Blockchain Capital, está seguro de que Bitcoin casi ha alcanzado el fondo , lo que significa que la fase de crecimiento está muy cerca.

Figuras famosas del mundo de la criptomoneda a veces hacen predicciones muy audaces. Por ejemplo, parece que el inversionista de riesgo Tim Draper no se preocupa en absoluto por el estancamiento actual: está convencido de que en los próximos 15 años la capitalización bursátil de la criptomoneda alcanzará los 80 billones de dólares estadounidenses.

El analista de Olymp Trade Alexey Serov preparó un material en el que se dibuja un paralelo entre la situación en el mercado de las criptomonedas y las burbujas financieras más grandes en la historia de la economía mundial. El autor también intentó determinar la fase actual del ciclo económico, en la que se supone que se encuentra el bitcoin .

La ciclicidad en la economía global.

La situación en los mercados se repite periódicamente y esto se puede encontrar tanto en las leyes locales sobre gráficos de precios como en los largos ciclos macroeconómicos. Las fluctuaciones de la actividad económica en forma de espirales consistentes en descensos y aumentos se describieron a finales del siglo XIX, primera mitad del siglo XX.

Entre los principales elementos de las teorías de ciclicidad se pueden identificar :

• Los ciclos a corto plazo de Kitchin (2–4 años);
• Los ciclos de mediano plazo de Juglier (7–11 años);
• Ritmos de Kuznets (periodo 15 – 25 años);
• Kondratieff ondas largas o ciclos K (un período de 48 – 55 años).

El motivo de la aparición de ciclos en la economía puede ser diferentes circunstancias: la aparición de nuevas tecnologías, cambios en los precios de las materias primas, situaciones de fuerza mayor, factores estacionales, desempleo y mucho más.

Independientemente de estas variables, todos los ciclos económicos tienen una estructura similar y constan de las siguientes fases:

• ascenso (recuperación, expansión)
• pico (punto más alto de recuperación económica)
• recesión (recesión, crisis)
• fondo (depresión)

La ciclicidad es una forma de desarrollo progresivo. Por lo tanto, a pesar del cambio de fases, una tendencia de crecimiento a largo plazo es típica:

Una de las variedades de desarrollo cíclico se llama la "burbuja económica". El pronunciado ciclo con un aumento de precios parabólico y manipulador antes del pico atrae la atención de muchos participantes del mercado, los medios de comunicación, los políticos y los principales economistas.

Las burbujas tienen la misma fase que la mayoría de los ciclos económicos. Sin embargo, su estructura es algo diferente:

Este ciclo de vida se ilustra a continuación utilizando el ejemplo de una burbuja punto-com (finales de los 90 – principios de los 2000):

Las burbujas, como regla, se detectan solo después del hecho, después de una caída repentina en los precios. Tal caída es conocida como una burbuja colapsando. Al principio es muy difícil distinguir la burbuja en expansión de la tendencia alcista habitual.

Burbuja – sólo un tipo de ciclo económico. Después de su finalización, se produce un retorno al valor promedio de la tendencia de crecimiento. Naturalmente, esto ocurre bajo la condición de que el activo que se comercializa tenga algún valor y no sea, por ejemplo, un esquema Ponzi .

Comparación con las burbujas más famosas de la historia.

Muchas personalidades conocidas han llamado en repetidas ocasiones a Bitcoin y al mercado de la criptomoneda como una burbuja e incluso predijeron su inevitable colapso. Si todo es obvio con la primera parte, entonces es difícil estar de acuerdo con la segunda parte.

Hasta cierto punto, la aparición de un ciclo económico en forma de burbuja en un gráfico de activos es una prueba de su fortaleza. Si el activo está realmente en demanda y es viable, entonces se pasará esta verificación y, después de la eliminación, el mercado pasará a la siguiente etapa: la recuperación.

A pesar de la tendencia bajista que se extiende desde principios de año, que es reemplazada por un plano debilitante, la tendencia de crecimiento a largo plazo sigue ahí.

Hubo bastantes burbujas en la historia de la economía mundial. Enumeramos a los más famosos de ellos en orden cronológico:

A menudo, estas burbujas ponen fin a muchos activos negociados . En cuanto a los activos viables, la hipervolatilidad, debida, como regla, a las manipulaciones de los especuladores de precios, terminó con un fin. Se superó el fondo y el mercado pasó a una fase de crecimiento.

Un ejemplo es un gráfico de la dinámica de los precios de una onza troy de plata en los últimos 100 años:

La pregunta principal es: ¿hemos llegado al fondo local o no?

Para muchos, la pregunta más importante y difícil ahora es determinar la fase actual del mercado de la criptomoneda. ¿Hemos llegado al fondo local o es aún más bajo?

Tratemos de analizar crisis anteriores. Por supuesto, el análisis hará solo algunas suposiciones.

Entonces, desde el punto de vista de la amplitud y la tasa de crecimiento del ciclo, Bitcoin ha superado incluso a la tulipmania:

Sin embargo, intentemos comparar el gráfico de Bitcoin con las últimas burbujas económicas. Lo más cercano en el tiempo y lo más similar en esencia y razón para el surgimiento de (tecnológico) es el colapso de las punto-coms. El índice NASDAQ luego perdió un 78% en 30 meses, mostrando la estructura canónica de la burbuja:

La burbuja económica en Japón en la década de 1990 también mostró una disminución de alrededor del 80%. Si tomamos esta figura como una guía, entonces obtenemos una imagen interesante.

En el gráfico BTC / USD, una disminución similar debería llevar las cotizaciones a $ 4,000. Y si observa el mercado criptográfico en términos de su capitalización total, debería caer de $ 830 mil millones a $ 165 mil millones. El mes pasado, la capitalización ya estaba cayendo por debajo de los $ 190 mil millones, por lo que el fondo del ciclo actual probablemente esté más cerca de lo que parece.

Otro factor que confirma el posible enfoque hacia el final de una tendencia bajista es el llamado fulcro compuesto, un patrón de análisis técnico bastante raro.

Esto es un punto de apoyo. Viene de la cartografía de P&F. Entre fuera por primera I de unos pocos para la identificar la $ El BTC Parábola en 2017, y la primera en identificar este CF. Será interesante verlo resolver. Pero cuando se resuelva …! pic.twitter.com/dW0DnpXoYU

– Peter Brandt (@PeterLBrandt) 26 de septiembre de 2018

El conocido comerciante y analista Peter Brandt señala que este patrón se puede formar cuando el mercado está casi en el fondo. Es una "cabeza y hombros", que se forman después de una larga caída en el precio.

Además, este patrón a veces termina con la "trampa del oso" final, después de lo cual comienza la tendencia ascendente en el tiempo.

En la gráfica de la primera criptomoneda, puede verse así:

Comunicación de la criptomoneda con los mercados tradicionales.

Según Sifr Data , la correlación de las criptomonedas con los mercados clásicos es casi nula. El coeficiente de correlación entre los principales puntos de referencia de la criptomoneda y los mercados de valores (Bitcoin y el S&P 500) para el año es de 0.04. En otras palabras, casi no hay dependencia.

Pero hay dos puntos de conexión: el 6 de febrero y el 11 de octubre. En ambos casos, el mercado de valores comenzó a caer sin ninguna razón, después de lo cual la caída comenzó en una criptomoneda. En el primer caso, esto llevó al colapso de las cotizaciones BTC / USD de $ 12,000 a $ 6000, luego la enorme volatilidad ayudó de inmediato a recuperarse.

En un colapso similar en octubre, el precio de Bitcoin bajó solo un 4%, mientras que los Altcoins perdieron simultáneamente más del 10%.

Entonces, ¿qué hay en común? A primera vista puede parecer prácticamente nada. Sin embargo, si se discute desde el punto de vista de un inversor institucional, el panorama se vuelve un poco más claro. La mayoría de los grandes inversores en el mercado de la criptomoneda perciben a Bitcoin como un activo de riesgo.

Por lo tanto, en el caso de una crisis en el mercado tradicional y regulado, la criptomoneda se convertirá en un activo que los inversores eliminarán en primer lugar con el objetivo de cubrir y reducir los riesgos generales. Por lo tanto, el hecho de que el 11 de octubre no hubo una disminución similar, como en febrero, indica que el mercado de cryptorium fue ligeramente menor que el capital institucional y especulativo.

Además, podemos concluir que debido a las diferentes dinámicas de la caída, los inversores confían en Bitcoin mucho más que incluso en las altcoins más líquidas.

Resumamos

1. Burbujas aparecen periódicamente en el mercado de la criptomoneda, que son una parte ordinaria del ciclo económico.
2. No es posible determinar la fase actual del ciclo. Sin embargo, con cierta probabilidad, se puede observar que el mercado se está acercando al fondo, lo que significa que con el tiempo la tendencia cambiará. Al mismo tiempo, lo más probable es que la nueva tendencia no sea altamente volátil o parabólica, sino relativamente tranquila.
3. Cryptorok depende del mercado financiero global. Esto significa que el probable inicio de una nueva crisis global será una prueba seria para él.
4. Cryptoindustry tiene muchos riesgos. Por ejemplo:

Cualquiera de estos factores puede llevar a otra ola de ventas de pánico o incluso a consecuencias más tristes. Deben considerarse como fuentes potenciales de riesgo sistémico.

Sin embargo, las perspectivas de crecimiento del mercado de la criptomoneda ya parecen ser mucho más grandes que los riesgos enumerados, porque el reconocimiento público y regulatorio contribuirá a un crecimiento aún más rápido de los activos críticos que el que observamos en 2017.