Grayscale Investments presentó un registro S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. para convertir su Grayscale Bittensor Trust en un fondo de inversión cotizado (ETF) al contado que cotizaría en NYSE Arca bajo el símbolo GTAO.
El S-1 presentado el 30 de dic. de 2025 solicita la conversión del fideicomiso existente en un ETF al contado diseñado para seguir TAO, el token nativo de la red Bittensor. Grayscale enmarcó la conversión como un intento de aumentar la liquidez, transparencia y acceso de los inversores en comparación con la propiedad directa de tokens y las estructuras de fideicomiso.
Se aplican mecánicas estándar de revisión de la SEC: la presentación indica un cronograma efectivo esperado de aproximadamente 75 días después de la presentación, pero esa estimación es condicional. El proceso puede extenderse por comentarios de la SEC, enmiendas de seguimiento y solicitudes adicionales de divulgación, particularmente en torno a redenciones en especie, custodia y cualquier mecánica de staking o rendimiento.
La presentación sigue la formación del fideicomiso en abril de 2024 y se produce después de que la SEC adoptara estándares de listado más permisivos para ETF de criptomonedas al contado en sept. de 2025, creando un contexto regulatorio que fomentó tales conversiones.
Reacción del mercado y contexto competitivo para Grayscale
Los mercados respondieron inmediatamente. TAO cotizó cerca de un mínimo intradía de alrededor de $217 en el momento de la presentación, subió por encima de $220 (un movimiento inicial de aproximadamente 1.3%) y luego se extendió a aproximadamente $241–$242, un avance general en el rango del 8–9%. Ese repunte reflejó un agudo interés de los inversores en el acceso regulado a activos cripto vinculados a IA y en el mercado de TAO de aproximadamente $3 mil millones.
Grayscale no está solo: la presentación llegó junto con movimientos de otros gestores hacia exposición TAO. Bitwise también ha incluido una estrategia de TAO dentro de una serie de presentaciones de ETF de criptomonedas, subrayando una carrera competitiva entre administradores de activos para empaquetar tokens de IA descentralizados para mercados públicos.
La presentación de Grayscale también se encuentra dentro de un impulso de producto más amplio: la firma ha buscado conversiones y presentaciones S-1/S-3 en múltiples activos digitales, señalando una estrategia para ampliar el acceso a ETF en sectores emergentes de criptomonedas y tecnología.
Los inversores y creadores de mercado ahora se centrarán en la retroalimentación de la SEC y la fecha efectiva de la presentación; los comentarios del regulador determinarán si la conversión procede en el ritmo estimado de 75 días o enfrenta retrasos.
